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Como comprar ações da Berkshire Hathaway (BRK) no Portugal em 2022

Berkshire Hathaway (BRK)
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Autor: Tony Loton Atualizado: May 19, 2022

A Berkshire Hathaway Inc não será familiar para muitas pessoas fora da comunidade de investimento profissional. Mas quando lhe dizem que esta é a empresa através da qual o lendário investidor Warren Buffett detém a maioria de seus investimentos, os ouvidos dos investidores amadores devem ficar atentos.

Neste artigo, contamos como Buffett comprou essa empresa de manufatura têxtil e a transformou em uma holding de investimentos. Além disso, como a Berkshire Hathaway ganha dinheiro para Buffett e como você pode obter uma fatia da ação comprando suas ações A ou (mais provavelmente) B.

Como comprar BRK Ações em 5 etapas fáceis

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Tudo o que você precisa saber sobre a Berkshire Hathaway

Começamos voltando à história da Berkshire, examinando sua estratégia de investimento lucrativa e revisando seu desempenho recente como empresa.

A sua história

A Berkshire Hathaway começou como uma empresa muito diferente da que é hoje. Até a década de 1960, esta era uma empresa de manufatura têxtil que poderia traçar suas raízes até 1839. Warren Buffett começou a comprar ações da Berkshire Hathaway em 1962, quando percebeu como o preço das ações se movia sempre que a empresa fechava uma de suas fábricas. Posteriormente, ele assumiu o controle total da empresa e expandiu-se para o setor de seguros e outros negócios para complementar o negócio têxtil em declínio. As operações têxteis foram finalmente encerradas em 1985.

Embora seja um dos bilionários mais ricos do mundo, Buffett afirmou que teria ganhado muito mais dinheiro se tivesse investido diretamente no setor de seguros em vez de comprar a Berkshire Hathaway.

Como Warren Buffett tem 91 anos (em 2021) e seu parceiro de negócios de longa data Charlie Munger tem 97, a questão da sucessão foi levantada várias vezes ao longo das décadas. Depois de muita deliberação (desde 2010), Buffett anunciou em maio de 2021 que Greg Abel seria seu sucessor como CEO da Berkshire Hathaway. Greg era vice-presidente das operações não relacionadas a seguros da Berkshire Hathaway desde 2018.

Qual é a sua estratégia?

Como a estratégia de investimento da Berkshire Hathaway foi impulsionada ao longo dos anos pela abordagem de investimento de Warren Buffett, devemos delinear a filosofia de investimento do The Sage of Omaha.

Sua filosofia foi fortemente influenciada pela escola de “investimento em valor” de Benjamin Graham. Você pode ler o livro de Graham 'The Intelligent Investor' para saber mais sobre essa abordagem que procura ações cujos preços são injustificadamente baixos em comparação com o valor intrínseco das empresas em questão.

A interpretação de Buffett do investimento em valor é baseada em quatro princípios: Negócios, Gestão, Medidas Financeiras e Valor:

  • O negócio é entender a filosofia operacional de uma empresa, e é por isso que Buffett evitou empresas de tecnologia novas e não comprovadas por muitos anos, especialmente durante o boom das 'dot-com' no final da década de 1990. No entanto, uma das participações notáveis da Berkshire Hathaway agora é a Apple.
  • Administração significa (entre outras coisas) determinar se a administração de uma empresa maximiza o valor do acionista distribuindo lucros como dividendos em vez de retê-los dentro do negócio, embora o próprio Buffett retenha lucros na Berkshire Hathaway em vez de distribuí-los como dividendos.
  • Medidas Financeiras significa calcular o valor econômico agregado (EVA) de uma empresa, que é uma estimativa dos lucros da empresa com o custo de capital (participações dos acionistas) deduzido.
  • O valor está preocupado em calcular o valor intrínseco de uma empresa projetando seus ganhos futuros e descontando-os de volta aos níveis atuais.

Mais uma coisa que Buffett gosta de ver em um investimento potencial é um “fosso” em torno de uma empresa que torna sua posição inatacável pela concorrência. Outra maneira de dizer isso é procurar uma alta barreira de entrada para novas empresas no setor.

Como ganha dinheiro?

Embora a Berkshire Hathaway tenha uma carteira de investimentos considerável que gera receita de dividendos e gera ganhos de capital quando os investimentos são vendidos, a empresa também é uma companhia de seguros que ganha dinheiro com a subscrição.

Qual foi o seu desempenho nos últimos anos?

As ações “A” originais da Berkshire Hathaway tiveram uma valorização meteórica de preço desde 1984. É uma história semelhante para as ações “B” que tiveram um aumento de mais de 13 vezes desde 1996. É assim que o gráfico de preços se parece nos últimos cinco anos (até setembro de 2021):


Análise fundamentalista da Berkshire Hathaway

Warren Buffett é famoso por realizar análises fundamentalistas das empresas que compra via Berkshire Hathaway. Portanto, é justo que façamos uma análise fundamental da própria Berkshire Hathaway antes de você comprar suas ações.

Receita 

Vamos começar com a receita que é mostrada na “linha superior” da demonstração de resultados da empresa:

Você pode ver que o valor da receita caiu entre 2019 e 2020, provavelmente por causa do crash do mercado de crise do coronavírus, mas que o número de doze meses (TTM) até setembro de 2021 se recuperou como resultado da recuperação subsequente do mercado em alta.

Lucro por ação

A dedução dos custos de uma empresa de sua receita leva a seus ganhos, também conhecidos como lucros. Como você não possui a totalidade da Berkshire Hathaway, o que você realmente vai querer saber é a sua parte desses ganhos; ou seja, o lucro por ação (EPS). O EPS da Berkshire tem sido mais variável do que sua receita nos últimos anos:

O EPS TTM até junho de 2021 foi de US$ 67.628.

Índice P/L 

O EPS ainda não é o que realmente queremos saber, porque a atratividade de uma ação depende do preço da ação que você tem que pagar por seu fluxo de ganhos. Portanto, queremos conhecer a relação preço/lucro (P/L) dessa ação, calculada como o preço de suas ações dividido pelo lucro por ação.

No momento da redação deste artigo, o P/L da Berkshire Hathaway é de cerca de 6, o que significa que você paga US$ 6 para cada US$ 1 em ganhos anuais. Dito de outra forma, a empresa levaria apenas seis anos para ganhar dinheiro suficiente para pagar seu investimento.

Um P/L mais baixo é considerado mais atraente do que um P/L mais alto, e isso está próximo do P/L mais baixo de dez anos da empresa de 5,83 em comparação com sua alta de dez anos de 129,98. Portanto, nessa medida, pode ser um bom momento para comprar ações da Berkshire Hathaway (a partir de setembro de 2021).

Rendimento de dividendos

Algumas empresas distribuem parte de seus lucros aos acionistas na forma de dividendos.

O rendimento de dividendos é uma medida da renda que os investidores podem esperar receber de uma participação acionária. Expressa em porcentagem, ela permite que os investidores comparem a renda de uma ação com os juros que seriam recebidos mantendo fundos de investimento em uma conta de depósito bancário.

Apesar de Warren Buffett ser um grande fã de dividendos e dos retornos compostos que podem ser construídos reinvestindo-os, a Berkshire Hathaway não paga dividendos. O argumento de Buffett pode ser que ele pode reinvestir os lucros da empresa dentro da empresa de forma mais eficaz do que você poderia se recebesse dividendos, e ele provavelmente está certo.

Fluxo de caixa 

A última métrica fundamental a ser considerada é o fluxo de caixa de uma empresa, especificamente seu valor de fluxo de caixa livre que representa o dinheiro que sobra para a empresa - depois de pagar todos os custos de permanência no negócio - para financiar mais investimentos ou pagar dívidas ou (não neste caso) distribuir aos investidores como dividendos.

Depois de cair entre 2017 e 2018, você pode ver como o fluxo de caixa livre da Berkshire Hathaway vem aumentando desde então:

Por que comprar ações da Berkshire Hathaway?

A maioria dos investidores adoraria imitar o sucesso de Warren Buffett implementando sua filosofia de investimento, mas você realmente acha que pode vencê-lo ou mesmo igualá-lo? Você sem dúvida já ouviu a frase: “Se você não pode vencê-los, junte-se a eles”, então pode se juntar a Buffett investindo em sua holding de investimentos Berkshire Hathaway.

Dica de especialista sobre como comprar ações da Berkshire Hathaway

A Berkshire Hathaway teve que emitir uma nova classe de ações “B” quando suas ações “A” se tornaram muito caras para muitos investidores comprarem, então você deve olhar para as ações B (BRK-B) como um investidor de varejo. Dito isso, alguns dos corretores on-line mais recentes permitem que você compre ações fracionárias de empresas cujas ações seriam muito caras.
- Tony Loton
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5 Coisas a Se Considerar Antes de Comprar Ações da Berkshire Hathaway

Há pelo menos cinco coisas que você deve considerar antes de comprar ações da Berkshire Hathaway ou qualquer outra ação da empresa.

1. Entenda a Empresa

Conforme explicado anteriormente, alguns dos princípios-chave de Warren Buffett giram em torno da compreensão da empresa em que você está investindo, em termos de negócios, gestão, medidas financeiras e valor.

2. Compreenda os fundamentos do investimento

Compreender as empresas em que você investe é apenas um aspecto do investimento. Você também precisa entender alguns dos princípios básicos de investimento, como gerenciamento de dinheiro (certificando-se de permanecer solvente) e diversificação (distribuindo seu risco por várias ações e outros ativos não correlacionados). Além disso, entender como usar vários tipos de pedidos, como “ordens limitadas”, que garantem que você não pague mais por ações do que acha razoável.

3. Escolha cuidadosamente seu corretor

Para comprar ações, você precisa de um corretor da bolsa, mas eles não são todos iguais. Escolha um corretor conhecido que tenha boas avaliações de clientes e seja regulamentado em sua jurisdição (para que você obtenha alguma proteção financeira contra o colapso do corretor).

4. Decida quanto você quer investir

Se você recebeu um ganho inesperado, como uma herança inesperada, pode ficar tentado a colocar todo o dinheiro em ações da Berkshire Hathaway. Mas tome cuidado com o fato de que essa única ação – por mais sólida que possa parecer – não lhe forneceria um portfólio diversificado. Na verdade, as participações da empresa não são muito diversificadas. Considere investir apenas uma proporção de seus fundos disponíveis na empresa, com o restante de seus fundos investidos em outras empresas e ativos não correlacionados, como ouro.

Se você tiver um valor mensal regular para investir, isso permitirá que você pratique a “média do custo do dólar”, o que significa comprar tranches de ações a preços de ações diferentes para reduzir o perigo de fazer uma única compra de ação a um preço muito alto.

Faça o que fizer, não invista dinheiro de longo prazo que você pode precisar devolver para outra coisa no curto prazo. E nunca (nunca!) peça dinheiro emprestado que precisa ser pago de volta em breve para fazer investimentos que não darão retorno até o futuro.

5. Decida uma meta para seu investimento

Que tipo de investidor ou trader você quer ser? Se você deseja ganhar muito dinheiro em pouco tempo através do day trading, comprar ações da Berkshire Hathaway provavelmente não é a melhor opção. Se você deseja imitar o sucesso de Warren Buffett comprando ações e potencialmente mantendo-as para sempre, por que não aproveitar do sucesso dele comprando e mantendo as ações de sua própria empresa?

Confira aqui o que é mais importante na compra de ações da Berkshire Hathaway

A Berkshire Hathaway é a holding de investimentos do lendário investidor Warren Buffett. Para muitos investidores, isso por si só já seria motivo suficiente para comprar suas ações e, assim, se beneficiar de uma fatia do sucesso dele.

Neste artigo, exploramos a história da Berkshire Hathaway desde seu humilde início como uma fábrica têxtil. Analisamos como a empresa investe e ganha dinheiro e exploramos suas finanças da mesma perspectiva “fundamentalista” que o próprio Buffett pode usar ao avaliar um investimento potencial.

Este não é o único guia desse tipo. Se você não está pronto para comprar ações da Berkshire Hathaway, pode estar interessado em uma das outras empresas que abordamos neste site. Olhe ao redor para encontrar os investimentos que lhe agradam.

Açōes Alternativas

Perguntas frequentes

  1. A Berkshire Hathaway está listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob dois códigos: BRK-A para as ações Classe A caras e BRK-B para as ações Classe B mais acessíveis.

  2. Embora Warren Buffett seja um grande fã de investir em empresas que pagam dividendos, sua própria holding não o faz e nunca o fez. Aqui está uma maneira de ver isso: Buffett acredita que ele pode investir os dividendos das empresas melhor do que elas podem reinvestir seus lucros em seus negócios (então ele gosta de receber dividendos). E ele acha que pode reinvestir os lucros de volta em seu próprio negócio de maneira melhor do que você poderia reinvestindo os dividendos que receberia (portanto, a Berkshire Hathaway não paga dividendos).

  3. Como nonagenário, Warren Buffett não está ficando mais jovem, nem seu parceiro de negócios Charlie Munger, mas os planos para substituir Buffet como CEO da Berkshire Hathaway estão em vigor. Em maio de 2021, foi anunciado que o vice-presidente Greg Abel assumirá as rédeas quando necessário, com o vice-presidente Ajit Jain de prontidão.

  4. Em setembro de 2021, as ações da Apple representavam mais de 40% das participações da empresa, com o Bank of America representando mais de 14% e o American Express representando cerca de 8,5%. Uma das ações mais famosas de Buffett, a The Coca-Cola Company, responde por mais de 7% do portfólio da Berkshire. A enorme participação da Apple torna o portfólio da Berkshire menos diversificado do que você imaginava, mas podemos dar a Buffett esse luxo, já que ele parece saber o que está fazendo.

  5. Warren Buffett inclui a ConocoPhillips, a US Air e a Dexter Shoes entre seus erros de investimento por vários motivos, desde "comprar pelo preço errado" até "investir em uma empresa sem vantagem competitiva sustentável". Abandonar as ações da Disney (duas vezes) também é considerado como tendo lhe custado muito dinheiro. Mesmo o 'Oráculo de Omaha' não sabe tudo sobre investimentos.

  6. A análise técnica (ou seja, a interpretação dos padrões dos gráficos de preços) pode ser usada como complemento à análise fundamental ao avaliar qualquer compra de ações. No entanto, isso iria contra o espírito da própria abordagem de Warren Buffett ao decidir em quais ações investir.