Os investidores da Nvidia esperam que o designer de chips preveja uma receita trimestral acima das estimativas quando divulgar os resultados na quarta-feira. Sua única pergunta é, por quanto?
A empresa tem sido a maior beneficiária da ascensão do ChatGPT e de outros aplicativos geradores de inteligência artificial, praticamente todos alimentados por seus processadores gráficos.
As ações da Nvidia (NASDAQ: NVDA) quase triplicaram de valor este ano, aumentando a avaliação de mercado da empresa em mais de US$ 700 bilhões e tornando-a a primeira empresa de chips de trilhões de dólares.
A forte recuperação de suas ações significa que a Nvidia tem pouco espaço para qualquer decepção relacionada aos lucros e qualquer coisa além de uma previsão acima do esperado poderia desencadear uma queda em suas ações, alertaram alguns analistas.
Os resultados também podem ditar a direção do mercado mais amplo na próxima semana, já que a maioria dos ganhos do S&P 500 este ano veio do rali impulsionado pela IA nas ações da Nvidia e Big Tech.
“Eu trabalho com tecnologia desde 1994 e nunca vi um ambiente em que você dependa tanto de uma empresa para entregar”, disse Inge Heydorn, sócio da GP Bullhound, que possui ações da Nvidia e da AMD.
“A IA é realmente o último pilar do crescimento e todos dependem dela. Se a Nvidia mostrar fraqueza, poderemos sofrer uma correção substancial no mercado.”
Wall Street espera que a empresa de chips direcione para um aumento de cerca de 110% na receita do terceiro trimestre, para US$ 12,50 bilhões, segundo a Refinitiv. A Nvidia previu receita abaixo das estimativas apenas uma vez nos últimos dois anos.
Analistas do Citi disseram na semana passada que estavam apenas modelando uma previsão de receita de cerca de US$ 12 bilhões, mas as expectativas do comprador subiram para US$ 14 bilhões.
Pelo menos 10 corretoras elevaram seus preços-alvo para as ações na semana passada, elevando a média para US$ 500, 15,5% acima do último fechamento.
Embora a relação preço/lucro de 12 meses à frente da empresa tenha subido dramaticamente para mais de 80 após sua previsão de receita no segundo trimestre de crescimento de mais de 50% em maio, ela caiu desde então, à medida que os analistas aumentam suas expectativas de lucro.
Agora, ela é negociada a quase 40 vezes os ganhos de consenso para os próximos 12 meses, muito mais do que os 29 da AMD.
Os investidores estarão olhando para as vendas na unidade de data center da Nvidia, que abriga seu premiado chip H100 usado em IA, para ver se a avaliação pode ser justificada.
DIVISÃO DE OFERTA-DEMANDA
Analistas disseram que a Nvidia é capaz de atender apenas metade da demanda e seu chip H100 está sendo vendido pelo dobro do preço original de US$ 20.000, acrescentando que a tendência pode continuar por vários trimestres.
Ainda assim, há alguns temores sobre o crescimento, já que parte do aumento da demanda vem da China, onde as empresas estão estocando chips devido a preocupações com mais restrições às exportações dos EUA.
“Não acho que o risco de perder negócios na China esteja incorporado nos números e isso também está perturbando um pouco o quadro”, disse Heydorn.
A divisão entre oferta e demanda também pode levar alguns compradores a recorrer à rival AMD (NASDAQ: AMD), que busca desafiar a oferta mais poderosa da Nvidia para cargas de trabalho de IA com seu chip M1300X.
“Os chips da AMD podem ser até 50% mais baratos do que as GPUs da Nvidia e alguém como Meta ou Google pode querer reduzir seus custos”, disse Harsh Kumar, da Piper Sandler.
A AMD espera começar a enviar o chip no quarto trimestre e pode controlar cerca de 10% do mercado de chips de IA no ano que vem, disseram analistas.
Mas eles alertaram que a AMD enfrentará uma batalha difícil para alcançar o software CUDA da Nvidia, que já é o padrão da indústria em IA e tem uma grande vantagem sobre a oferta semelhante da empresa.
“Historicamente em semicondutores, o líder sempre tem 70% ou 80% do mercado, mas os clientes sempre querem manter uma segunda fonte por perto, para que o líder não sobrecarregue, e essa segunda fonte aqui é a AMD”, disse Kumar .
Source: https://buystocks.co.uk/news/nvidia-earnings-will-be-major-test-for-ai-demand-market-rally/
