Quando Arm, designer de chips do SoftBank Group, arquiva um IPO da Nasdaq na segunda-feira, os investidores devem se concentrar em uma questão-chave – a empresa terá “crescimento exponencial” devido ao boom da inteligência artificial, como afirma o CEO Masayoshi Son?
Desde a aquisição do designer de chips em 2016, Son posicionou a Arm como a joia da coroa do conglomerado de investimentos em tecnologia e, nos últimos meses, falou com entusiasmo sobre o papel que poderia desempenhar na IA.
A Arm “está no centro de um grupo de empresas relacionadas à IA para gerar sinergias” e “85% dos ativos do SoftBank Group são empresas relacionadas à IA no exterior”, disse ele a investidores em junho.
O bilionário também disse que passou meses criando centenas de invenções com o ChatGPT com inteligência artificial que ele acredita que podem ser realizadas por meio do Arm.
Mas Son tem poucos detalhes. Os investidores esperam que o arquivamento, que fontes disseram ser entregue no final do dia, forneça mais pistas sobre a estratégia de IA do SoftBank e se Arm vale tanto quanto ou talvez mais do que uma avaliação pré-IPO de US$ 64 bilhões.
Esse é o valor que o SoftBank avaliou para a Arm com a compra de uma participação de 25% – a única parte que não possuía diretamente – de sua unidade Vision Fund, disseram fontes na sexta-feira.
Son é conhecido por exagerar nas perspectivas de Arm antes.
Quando o SoftBank adquiriu a empresa em 2016, ele disse que a Internet das Coisas (IoT) seria a “maior mudança de paradigma na história da humanidade”, e os chips projetados pela Arm alimentariam todos os objetos recém-conectados à Internet. A mudança ainda não se materializou e a IoT representa uma fração das receitas da Arm.
Os analistas também alertam que Arm não está no centro do boom da IA, mas é mais adjacente à IA.
“A empolgação que deu início a tudo isso estava realmente do lado do software e da plataforma, com o OpenAI lançando ferramentas que poderiam tirar proveito de grandes modelos de linguagem para criar conteúdo”, diz Kirk Boodry, da Astris Advisory Japan.
“Isso não é o que Arm é, não está de forma alguma relacionado a isso.”
Boodry, que avalia a Arm em cerca de US$ 47 bilhões, disse que o valor de avaliação de US$ 64 bilhões do SoftBank provavelmente foi motivado em parte para recompensar seus investidores limitados do Vision Fund, que incluem os fundos soberanos da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos.
“Uma transação intracompanhia não é tão forte quanto se fosse com um terceiro”, disse ele.
Em contraste, a Nvidia, especialista em chips gráficos (NASDAQ: NVDA), emergiu como a maior beneficiária do boom da IA, com seus semicondutores avançados alimentando os data centers por trás de grandes modelos de linguagem, como o ChatGPT.
Até certo ponto, a Arm pode andar na cola da Nvidia, já que os chips da Nvidia devem ser acoplados a unidades de processamento central (CPUs) com eficiência energética – a especialidade da Arm.
A Nvidia desenvolveu um “superchip” para uso em data centers – o GH200, que contém CPUs baseadas na arquitetura Arm. Dito isto, o chip deve competir com uma série de alternativas.
“Nem toda GPU da Nvidia precisa ser vendida com uma CPU Arm, elas simplesmente oferecem um superchip que combina os dois”, disse Rolf Bulk, analista da New Street Research.
Os clientes da Arm também estão fazendo incursões na IA. A Qualcomm (NASDAQ:QCOM) e a Apple (NASDAQ: AAPL) projetaram partes de chips voltadas para o processamento de IA e empresas de computação em nuvem como a Amazon (NASDAQ: AMZN) e a Alphabet (NASDAQ: GOOGL). não use a tecnologia Arm.
Mas Bulk disse que a oportunidade de Arm está na IA e no aprendizado de máquina, afastando-se dos servidores de nuvem centralizados para os dispositivos usados pelos usuários finais, como telefones, eletrodomésticos e componentes de máquinas.
Esses dispositivos exigirão propriedade intelectual específica do tipo que a Arm desenvolveu com extremo sucesso para outras arquiteturas no passado, acrescentou.
O potencial para sinergias de IA entre as empresas do portfólio do SoftBank é, no entanto, outro assunto e os analistas questionam se, como diz Son, 85% dessas empresas podem ser descritas como relacionadas à IA.
“Isso é um exagero. Muitas empresas do portfólio do SoftBank adotarão e aplicarão IA generativa, mas isso não as torna empresas de IA”, disse Victor Galliano, da Galliano’s Latin Notes, que publica no Smartkarma.
Source: https://buystocks.co.uk/news/arm-ipo-to-put-softbanks-ai-hard-sell-to-the-test/
