Os banqueiros que aconselham empresas sobre cotações no mercado de ações estão esperançosos de que o novo ano traga uma recuperação nas ofertas públicas iniciais, depois de a Reserva Federal dos EUA ter sinalizado que poderá começar a reverter a escalada mais rápida nas taxas de juro em décadas.
“Os mercados de IPO serão muito melhores em 2024 do que foram neste ano, e meu instinto me diz que tanto os volumes quanto o acesso ao acesso irão progredir à medida que avançamos ao longo do ano”, disse Daniel Ludwig, chefe global de mercados de capitais de ações (ECM). ) na Goldman Sachs.
Essa decisão positiva surge depois de um ano difícil para os banqueiros. Até agora, este ano é o segundo pior em transações de ECM na última década depois de 2022, com 532 mil milhões de dólares angariados até à data, de acordo com dados da Dealogic.
Para os IPOs, em particular, 2023 registou os níveis de atividade mais baixos desde 2016.
Algumas das empresas listadas este ano viram os preços de suas ações caírem no mercado de reposição, incluindo a fabricante de chips Arm Holdings e a fabricante de sandálias Birkenstock.
Muitas dessas ações estão agora a ser negociadas acima do seu preço de emissão, no meio de uma recuperação global das ações alimentada pelo consenso crescente de que as taxas de juro atingiram o máximo.
“Há uma compreensão clara de que estamos, na pior das hipóteses, numa pausa no aumento das taxas de juro e, na melhor das hipóteses, no início do que poderá ser um declínio das taxas de juro”, afirmou Stephane Boujnah, CEO da bolsa de valores europeia. grupo Euronext. Isso levaria os investidores a transferir ativos de títulos para ações, disse ele.
A previsão positiva de Ludwig, do Goldman Sachs, para 2024 ainda está longe dos tempos de boom de 2021. Dito isso, no próximo ano poderá ver o grupo de moda Shein, com sede em Cingapura, abrir o capital com uma avaliação relatada de até US$ 90 bilhões, após recentemente preencher a papelada. para um IPO nos Estados Unidos.
O grupo de aquisições Permira está se preparando para listar a Golden Goose, conhecida por seus tênis luxuosos e desgastados, em Milão, em um negócio que pode arrecadar cerca de 1 bilhão de euros (1,09 bilhão de dólares), disseram fontes.
Os negociadores esperam que os fundos de aquisição sejam uma fonte vital de negócios nos próximos meses, uma vez que estão sob pressão para devolver capital aos investidores, após um dos anos mais lentos em termos de saídas de private equity numa década.
“As pré-condições estão reunidas para a reabertura dos mercados de IPO, e o capital privado possui grandes ativos que são atraentes para os investidores do mercado público”, disse Gareth McCartney, codiretor global de ECM do UBS.
Alguns gestores de ativos estão a considerar abrir o capital, tal como as empresas das suas carteiras, numa tentativa de financiar a expansão e permitir que os seus proprietários vendam as suas participações.
A CVC britânica poderá relançar os seus planos de cotação depois de adiar uma IPO discutida no início deste trimestre, enquanto a General Atlantic está alegadamente a planear uma cotação nos EUA.
“As cisões e cisões empresariais também são uma opção para o próximo ano”, disse Andreas Bernstorff, chefe de ECM do BNP Paribas para a Europa, Médio Oriente e África (EMEA).
Espera-se que se juntem a conglomerados europeus, incluindo Bayer, Renault, Sanofi e Vivendi, que anunciaram planos para explorar potenciais desmembramentos e cisões das suas divisões de negócios.
Os banqueiros alertaram que o mercado precisará de alguns IPOs bem-sucedidos no novo ano antes de se poder abrir a um grupo mais vasto de empresas. As eleições presidenciais dos EUA também poderão limitar o período de tempo que as empresas têm acesso aos mercados de capitais no segundo semestre de 2024.
Enquanto o mercado de IPOs se recupera, os negociadores esperam continuar a cobrar taxas pela organização de vendas de participações e aumentos de capital em empresas que já são negociadas publicamente.
“As vendas secundárias foram uma característica definidora neste ano e continuarão a sê-lo no próximo ano, embora em menor grau, dado o alto volume em 2023”, disse James Palmer, chefe de ECM EMEA do Bank of America.
Nos últimos meses, os acionistas venderam participações multibilionárias em empresas como a Heineken e o London Stock Exchange Group.
Os governos também começaram a transferir participações em bancos resgatados durante crises passadas, incluindo o Monte dei Paschi e o ABN Amro.
Os conselhos de administração das empresas também podem recorrer a ações e dívida convertível como alternativa para refinanciar os próximos vencimentos da dívida, dados os custos de financiamento mais elevados.
“Acho que 2024 tem potencial para ser muito diferente”, Aloke Gupte, codiretor de ECM internacional do JPMorgan.
“Embora a volatilidade provavelmente persista, há razões para acreditar que 24 pode ser melhor que 23? Sim, muito.”
($1 = 0,9142 euros)
Source: https://buystocks.co.uk/news/ipo-hopes-rise-for-new-year-after-feds-early-holiday-gift/
