O índice Hang Seng China Enterprises caiu 3,6% na segunda-feira, aproximando-se de um nível nunca visto desde 2005 e tornando-se um dos principais índices com pior desempenho da Ásia. Gigantes da tecnologia chinesa, incluindo Meituan e Tencent Holdings Ltd., estavam entre os maiores obstáculos.
A contínua liquidação das ações chinesas contrasta fortemente com uma Wall Street mais otimista, onde o índice S&P 500 atingiu um recorde na sexta-feira pela primeira vez em dois anos. Também ocorreu depois de os credores comerciais da China terem mantido inalteradas as suas taxas de juro de referência, uma medida que se segue à recente decisão do banco central de manter os custos dos empréstimos, mas que pode desiludir os investidores que esperam estímulos mais agressivos.
As últimas quedas podem ser atribuídas à “falta de catalisadores no curto prazo e às saídas para alternativas mais atraentes na região”, disse Marvin Chen, analista da Bloomberg Intelligence. “Os mercados globais têm aumentado no setor de chips, e esta é uma área onde a China e o resto do mundo podem seguir caminhos separados devido a tensões geopolíticas.”
O clima é igualmente frágil no mercado da China continental, onde o índice de referência CSI 300 caiu até 2,3% na segunda-feira, o nível mais alto desde o final de 2022.
A queda coincidiu mais uma vez com um salto no volume de negócios de um punhado de fundos negociados em bolsa que acompanham os principais índices, um sinal de que as compras lideradas pelo Estado podem estar por detrás do aumento invulgar. O benchmark onshore terminou a segunda-feira com queda de 1,6%.
O aprofundamento da derrota está a aumentar a pressão sobre uma enorme quantidade dos chamados derivados de bola de neve, que são produtos estruturados que prometem cupões semelhantes a obrigações, desde que os activos subjacentes sejam negociados dentro de um determinado intervalo. O índice CSI Smallcap 500, uma referência de preços para alguns destes produtos, caiu até 3% na segunda-feira, para 1% de um limite estimado anteriormente que pode desencadear perdas generalizadas nas bolas de neve.
O indicador das ações chinesas cotadas em Hong Kong perdeu cerca de 13% até agora este ano, enquanto o S&P 500 subiu 1,5%. O CSI 300 caiu 5,1%.
Uma confluência de factores levou à queda das acções chinesas desde o início de 2024, desde o aprofundamento da crise imobiliária até às teimosas pressões deflacionistas, bem como a relutância de Pequim em utilizar medidas monetárias e fiscais agressivas para relançar o crescimento. As incertezas sobre a trajectória das taxas de juro dos EUA e as preocupações sobre uma supervisão regulamentar mais rigorosa contribuíram para o pessimismo.
Os benefícios da flexibilização monetária por parte do Banco Popular da China já foram precificados e são necessárias políticas “mais vigorosas” para reanimar as ações, disse Eva Lee, chefe de ações da Grande China no UBS Global Wealth Management, em um briefing na sexta-feira.
Source: https://buystocks.co.uk/news/hong-kong-stocks-at-36-discount-show-true-depth-of-china-gloom/
