A Europa está a ter a sua pior época de lucros desde o início da Covid – com poucas esperanças de uma recuperação rápida

Cerca de metade das empresas europeias não atingiram as expectativas de lucros na última temporada de relatórios, apesar das expectativas já baixas, disseram analistas à CNBC, que previram que a região continuará a enfrentar dificuldades no meio de taxas de juro elevadas.

Em 29 de fevereiro, com 313 empresas reportando, 50,2% registraram uma batida, de acordo com uma análise da CNBC dos dados do FactSet. Esta foi a menor percentagem de perdas – portanto, a pior época de lucros – desde o primeiro trimestre de 2020, quando a pandemia atingiu pela primeira vez as empresas europeias.

A repartição do setor mostrou que os setores de materiais, consumo discricionário e saúde estavam entre os setores com pior desempenho nos últimos três meses de 2023. Por outro lado, tecnologia e serviços públicos foram os setores com maior proporção de superações versus expectativas, de acordo com o Dados do conjunto de fatos.

Edward Stanford, chefe de estratégia de ações europeias do HSBC, disse à CNBC na segunda-feira que “há muito tempo que não víamos um nível tão baixo de batidas”. Ele acrescentou que a decepção foi “bastante ampla”.

Philippe Ferreira, vice-chefe de economia e estratégia de ativos cruzados da Kepler Cheuvreux, disse que há algumas razões por trás dessas decepções.

“Um ambiente macro mais fraco na Europa, com crescimento do PIB [gross domestic product] próximo de 0% no terceiro e quarto trimestres, uma exposição significativa à China para algumas empresas, o que tem sido um obstáculo para a L’Oreal por exemplo”, disse ele. A China está actualmente a registar deflação e uma fraca procura por parte dos consumidores.

Dados do gabinete de estatísticas europeu mostraram que a economia europeia contraiu 0,1% no terceiro trimestre. No quarto trimestre, o PIB da região aumentou 0,1%, evitando assim uma recessão técnica — definida como dois trimestres consecutivos de contracção económica.

A economia europeia tem enfrentado uma série de desafios, incluindo as consequências da invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia. Isto desencadeou uma crise energética na região e levou a uma inflação recorde. Como tal, o bloco enfrenta atualmente taxas de juro recordes do Banco Central Europeu, tornando mais caro para as empresas receberem novos financiamentos.

Bonança de recompra de ações

Sharon Bell, estrategista sênior europeia da Goldman Sachs, disse à CNBC que notou uma nova tendência para as empresas europeias durante esta temporada de lucros.

“O que temos visto são muitas empresas anunciando recompras”, disse ela ao “Squawk Box Europe” da CNBC na terça-feira. As recompras ocorrem quando uma empresa recompra as suas próprias ações, tornando-as mais escassas, o que aumentaria o seu preço e proporcionaria um impacto aos acionistas existentes.

“É absolutamente enorme, nunca vimos isto antes em 20, 30 anos, as empresas europeias pagam dividendos, não fazem recompras”, disse ela.

Shell, Deutsche Bank, Novo Nordisk , UBS e UniCredit estavam entre as ações europeias que anunciaram planos de recompra de ações em 2024.

Bell, do Goldman, citou algumas razões para esta tendência, dizendo que “os lucros nos últimos anos têm sido razoavelmente bons, têm bons balanços” e “não há muitos compradores para ações europeias”.

No entanto, olhando para a próxima época de relatórios, os estrategistas estão pessimistas quanto à mudança da maré.

“Acreditamos que os lucros das empresas europeias poderão continuar sob pressão pelas mesmas razões, nomeadamente um abrandamento do crescimento e a falta de apoio da política monetária, para além da fraca procura do consumidor interno”, disse Ferreira.

“Esperamos, no entanto, uma divergência significativa entre as empresas expostas aos consumidores norte-americanos ou aos mercados emergentes de rápido crescimento, mais positivos, e aquelas cujas receitas são menos diversificadas geograficamente”, acrescentou.

Source: https://buystocks.co.uk/news/ma-may-breathe-new-life-into-europes-neglected-telecoms/