A Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, atingiu uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão na quarta-feira, tornando-se a primeira empresa não tecnológica dos EUA a atingir o cobiçado marco.
As ações do conglomerado sediado em Omaha, Nebraska, subiram mais de 28% em 2024, muito acima do ganho de 18% do S&P 500. O limite de US$ 1 trilhão foi ultrapassado apenas dois dias antes do “Oráculo de Omaha” completar 94 anos.
As ações subiram mais de 1%, atingindo uma máxima de US$ 699.699 na quarta-feira, o que permitiu ultrapassar a marca de US$ 1 trilhão, segundo a FactSet.
Ao contrário das outras seis empresas no clube dos trilhões de dólares (Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta), a Berkshire é conhecida por seu foco na velha economia como proprietária da BNSF Railway, Geico Insurance e Dairy Queen. (Embora sua posição considerável na Apple tenha ajudado a impulsionar ganhos recentes.)
O marco de US$ 1 trilhão “é uma prova da solidez financeira e do valor da franquia da empresa”, disse Cathy Seifert, analista da Berkshire na CFRA Research. “Isso é significativo em um momento em que a Berkshire representa um dos poucos conglomerados restantes existentes hoje.”
Buffett assumiu o controle da Berkshire, um negócio têxtil em dificuldades, na década de 1960, e transformou a empresa em um império em expansão que abrange seguros, ferrovias, varejo e energia, com um balanço patrimonial e uma fortaleza de caixa inigualáveis.
Buffett tem estado na defensiva ultimamente, vendendo uma quantidade enorme de ações, incluindo metade de sua participação na Apple, enquanto elevava o caixa da Berkshire para um recorde de US$ 277 bilhões no final de junho.
Embora Buffett seja famoso por nunca cronometrar o mercado e aconselhar outros a também não tentarem, esses movimentos recentes serviram como um alerta para alguns de seus seguidores em Wall Street, que acreditam que ele viu algumas coisas de que não gostou na economia e na avaliação de mercado.
A Berkshire investe a maior parte de seu dinheiro em letras do Tesouro de curto prazo, e sua participação nesses títulos — avaliada em US$ 234,6 bilhões no final do segundo trimestre — excedeu o valor que o Federal Reserve dos EUA possui.
Portanto, é difícil julgar por que os investidores estão recompensando a Berkshire com a coroa de US$ 1 trilhão hoje, se é uma aposta na economia americana e no amplo grupo de negócios de Buffett prestes a se beneficiar se ela continuar avançando ou se eles veem a Berkshire como uma fortaleza de dinheiro que gerará renda estável diante de um ambiente macroeconômico incerto.
O conglomerado também começou uma onda de vendas de ações do Bank of America em meados de julho, despejando mais de US$ 5 bilhões em ações do banco. Buffett comprou ações preferenciais e warrants do BofA em 2011, após a crise financeira, reforçando a confiança no credor em dificuldades, lutando com perdas vinculadas a hipotecas subprime.
Lucros fortes
Após os últimos lucros fortes do segundo trimestre da Berkshire, o analista do UBS Brian Meredith aumentou suas estimativas de lucros para 2024 e 2025 devido a dois fatores: maior renda de investimento e maiores resultados de subscrição no grupo de seguros, incluindo a Geico. As ações de seguros têm estado em alta este ano, pois o grupo continua a aumentar os preços saindo da pandemia.
Meredith vê o valor de mercado da Berkshire subindo muito acima de US$ 1 trilhão, elevando sua meta de preço de 12 meses para US$ 759.000 para as ações A, quase 9% acima do nível de quarta-feira.
“Continuamos acreditando que as ações da BRK são uma opção atraente em um ambiente macroeconômico incerto”, ele escreveu na nota no início deste mês.
Preço alto
As ações originais Classe A da Berkshire têm um dos preços mais altos de Wall Street. Hoje, cada uma é vendida por 68% a mais do que o preço médio de uma casa nos EUA
