Jeremy Grantham alertou que o S&P 500 pode cair mais 26% no próximo ano, já que os mercados financeiros enfrentam uma confluência de desafios sem precedentes. Ele também revelou que está apostando contra o índice Nasdaq e títulos de alto risco.
Dias escuros pela frente
“Este é um momento de aparência mais perigosa na economia global do que até mesmo a loucura da bolha imobiliária de 2007”, disse Grantham ao Reuters Global Markets Forum na quarta-feira.
O investidor veterano e cofundador da OGM disse que o índice de referência de ações dos EUA pode cair de cerca de 4.000 pontos hoje para 3.000 pontos nos próximos 12 meses, representando um declínio de 38% em relação ao pico de dezembro. O S&P 500 caiu cerca de 15% este ano.
“A deterioração dos fundamentos em uma base global parece absolutamente chocante”, disse ele, segundo a Reuters.
Grantham soou o alarme de uma “superbolha” nos preços dos ativos em janeiro e declarou que estava entrando em seu ato final devastador em uma nota de pesquisa publicada em 31 de agosto.
Na nota, ele destacou a perigosa combinação de ações, títulos e imóveis extremamente supervalorizados; inflação crescente e choques nas taxas de juros; e aumentos nos preços de commodities e energia. Ele também sinalizou a invasão da Ucrânia pela Rússia, os bloqueios contínuos da COVID-19 na China e a escassez de alimentos e recursos como preocupações adicionais.
O estrategista de investimentos de longo prazo da GMO disse ao fórum da Reuters para se preparar para um colapso nas ações de crescimento, caos nos mercados imobiliários globais e aumento das taxas de hipoteca que espremem os proprietários de imóveis.
Grantham também previu uma inflação teimosa e uma pressão sustentada sobre as ações. Ele apontou para as mudanças climáticas perturbando as economias, a força de trabalho nacional encolhendo devido às baixas taxas de natalidade e a oferta mundial de commodities secando.
Além disso, ele enfatizou que a inflação corroeu os retornos reais dos investidores no ano passado, tornando “um mercado marginal em baixa um mercado em baixa bastante sério”.
Capitalizando sobre o acidente
Grantham está procurando lucrar com as consequências massivas que ele espera. Por meio de sua fundação de caridade de US$ 1,5 bilhão, ele fez apostas contra o Nasdaq e títulos de alto rendimento, disse ele ao The Times em uma entrevista publicada na sexta-feira.
O Nasdaq caiu 25% em relação ao pico de novembro. O índice é geralmente visto como mais arriscado e mais volátil do que o S&P 500, pois tem uma proporção maior de empresas de rápido crescimento, valorizadas agressivamente e não lucrativas entre seus componentes.
Os títulos de alto rendimento ou junk bonds têm classificação inferior aos títulos de grau de investimento pelas agências de crédito. Eles oferecem rendimentos maiores aos investidores, mas tendem a ser mais voláteis e apresentam maior risco de inadimplência do que os títulos com classificação mais alta.
A aposta de Grantham sugere que ele espera que as ações de tecnologia despenquem e os padrões corporativos subam quando a superbolha estourar, enviando ações de tecnologia e títulos de alto risco para baixo.
