Os semicondutores estão em tudo. Nossos telefones, nossos laptops, nossas televisões. Até nossos carros. Mas as preocupações com uma recessão global e as preocupações contínuas com a escassez de suprimentos decorrentes de paralisações prolongadas relacionadas à pandemia na Ásia nos últimos dois anos estão prejudicando as principais empresas de chips.
As ações da Intel Corporation (NASDAQ: INTC) caíram mais de 45% este ano, tornando-se o maior cão do Dow. A Intel (INTC) está lutando apesar dos planos bem divulgados de construir mais fábricas nos Estados Unidos e contratar mais em casa. O presidente Biden acabou de visitar as novas instalações da Intel (INTC) em Ohio para sua cerimônia de inauguração.
Para ser justo, a Intel não é a única empresa de chips que está passando por um momento difícil este ano.
As ações das rivais de semicondutores NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) e Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) caíram mais de 50%. Os problemas da cadeia de suprimentos e os temores de uma economia em rápida desaceleração estão pesando em todo o setor. O índice de semicondutores da Filadélfia (SOX), ou SOX, como é conhecido em Wall Street, caiu quase 40% em 2022.
Mas a Intel está atrasada há mais tempo. As ações estão sendo negociadas em seu nível mais baixo desde maio de 2016. As ações caíram mais de 25% nos últimos cinco anos, enquanto a SOX mais que dobrou, a Nvidia subiu quase 200% e a AMD subiu mais de 400%.
O novo CEO Pat Gelsinger (ele assumiu em 2021) pode mudar a Intel? Os investidores podem dar a Gelsinger mais tempo para colocar a empresa de volta nos trilhos.
Quanto tempo não é claro embora. O antecessor de Gelsinger, Bob Swan, foi CEO por pouco mais de dois anos. Swan assumiu o lugar de Brian Krzanich, que renunciou em 2018 depois de divulgar um “’relato consensual passado” com um funcionário da Intel.
Um gestor de fundos que possui as ações acredita que Gelsinger poderá devolver a Intel à sua antiga glória. Mas ele disse que levará tempo e que os investidores não precisam correr para as ações ainda.
“Não acho que haja um senso de urgência para comprar. Mas a longo prazo, acho que a Intel vai acertar o navio”, disse Jeff Travis, gerente de portfólio da Oak Associates Funds. Travis possui a Intel no fundo Red Oak Technology Select.
Travis acredita que as ações de semicondutores ainda são uma boa “indústria de crescimento secular” e que as avaliações agora são atraentes, dada a queda acentuada das ações.
Ele disse que as empresas de equipamentos de chip KLA e Kulicke e Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC), que vendem produtos para grandes fabricantes de semicondutores, e Ambarella Inc (NASDAQ: AMBA), cujos chips de processamento de vídeo são usados em carros, são as principais escolhas.
Então o pior já passou para essas e outras empresas de semicondutores? Os analistas do Goldman Sachs não pensam assim. Eles cortaram suas estimativas de receita e lucros na sexta-feira para os líderes de chips de memória Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU), que divulgará os lucros na quinta-feira, e Western Digital Corp (NASDAQ: WDC).
“Houve uma série de pontos de dados negativos da indústria”, observaram os analistas, apontando para comentários cautelosos sobre a demanda da Intel, AMD e Nvidia nas últimas semanas. Os analistas do Goldman acrescentaram que há “fraqueza nos mercados finais de PCs, servidores corporativos e smartphones”.
Portanto, pode ser em breve para chamar um fundo para as grandes empresas de chips ainda.
Shocktober ou Rocktober para ações?
Setembro é historicamente o pior mês para o mercado de ações. Este setembro está provando ser nenhuma exceção.
O Dow caiu mais de 6% até agora este mês e não está longe de uma baixa de 52 semanas. Isso segue uma queda de mais de 4% em agosto. O S&P 500 e o Nasdaq se saíram ainda pior, caindo 7% e 8%, respectivamente.
Mas o mercado poderia se recuperar em outubro? Claro, o mês que termina com o Halloween tem uma má reputação por ser assustador para os comerciantes. Wall Street teve algumas quedas históricas em outubro. Pense em 1929, 1987 e 2008, por exemplo.
Mas essas vendas maciças de outubro são, na verdade, anomalias. As ações geralmente desfrutam de fortes altas no final do ano, já que os investidores apostam no crescimento saudável dos lucros e nos gastos fortes do consumidor durante os feriados.
As vendas no varejo têm aumentado ultimamente, impulsionadas por uma grande queda nos preços do gás e do petróleo, ajudando a colocar mais dinheiro no bolso dos consumidores. Portanto, há esperança de que os americanos continuem comprando, especialmente porque o mercado de trabalho também continua forte. Isso deve aumentar os lucros das empresas.
Ainda assim, a turbulência nos mercados globais, principalmente devido à inflação, está levando empresas de primeira linha como a FedEx Corporation (NYSE: FDX) a emitir alertas sobre seus lucros e a economia.
A maioria das grandes corporações divulgará os lucros do terceiro trimestre em outubro… e isso significa que eles também podem fornecer perspectivas atualizadas para o quarto trimestre e fornecer alguns primeiros vislumbres sobre o que esperam para vendas e lucros em 2023.
Os analistas já cortaram suas previsões para o terceiro trimestre de forma bastante substancial nas últimas semanas. De acordo com dados da FactSet, Wall Street agora está prevendo um crescimento dos lucros de apenas 3,2% para o terceiro trimestre.
Se eles precisarem começar a reduzir as estimativas para o final deste ano e também para o ano que vem, isso pode empurrar os estoques ainda mais para baixo.
“Há mais risco de queda para as ações dos EUA”, disse Luke Tilley, economista-chefe e chefe de alocação de ativos e serviços quantitativos da Wilmington Trust Investment Advisors.
A seguir
Segunda-feira: PIB da Alemanha.
Terça-feira: pedidos duráveis nos EUA; confiança do consumidor americano; vendas de casas novas nos EUA; ganhos da Jabil Inc (NYSE: JBL), United Natural Foods Inc (NYSE: UNFI) e BlackBerry Ltd (NYSE: BB).
Quarta-feira: vendas pendentes de casas nos EUA; ganhos da Cintas Corporation (NASDAQ: CTAS) e Paychex, Inc. (NASDAQ: PAYX).
Quinta-feira: PIB dos EUA (terceira estimativa para o segundo trimestre); Pedidos de seguro-desemprego semanais nos EUA: IPO da Porsche; ganhos da CarMax, Inc (NYSE: KMX), Rite Aid Corporation (NYSE: RAD), Bed Bath & Beyond Inc (NASDAQ: BBBY), Nike Inc (NYSE: NKE) e Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU).
Sexta-feira: Fim do terceiro trimestre; inflação PCE dos EUA; renda e gastos pessoais dos EUA; EUA sentimento do consumidor de Michigan; PMI da China; decisão da taxa de juros da Índia; ganhos do Evergrande.
