Um estudo recente da Deloitte destacou uma recessão significativa na actividade de oferta pública inicial (IPO) em todo o Sudeste Asiático, com a região a testemunhar o seu nível mais baixo de fundos angariados em oito anos. Apesar de uma série de IPOs terem ocorrido nas principais bolsas de valores de Singapura, Indonésia, Tailândia, Malásia, Vietname e Filipinas, o capital total acumulado em 2023 caiu drasticamente em comparação com o ano anterior.
A análise mostrou que ao longo de 2023, 153 empresas abriram o capital na região, garantindo cerca de 5,5 mil milhões de dólares. Este número representa um declínio em relação aos 7,6 mil milhões de dólares arrecadados através de 163 IPOs em 2022. A Indonésia destacou-se como o mercado mais ativo no Sudeste Asiático, acolhendo 77 IPOs que geraram 3,6 mil milhões de dólares. Isto representou metade das cotações da região e 60% do montante total arrecadado, catapultando a Indonésia para a quarta bolsa de valores mais forte do mundo este ano, atrás apenas da China, dos Estados Unidos e dos Emirados Árabes Unidos.
Os setores que dominaram as listagens deste ano estavam notavelmente alinhados com as tendências globais em direção à energia e aos transportes sustentáveis. As empresas do mercado de veículos eléctricos e dos sectores das energias renováveis foram proeminentes à medida que os países se concentram cada vez mais em alcançar economias neutras em carbono. Além disso, a indústria de consumo continuou a mostrar força devido a uma crescente classe média jovem com um rendimento disponível crescente.
Apesar destes desenvolvimentos, as empresas do Sudeste Asiático estão a explorar IPOs transfronteiriços, impulsionadas por expectativas de melhores avaliações e maior liquidez. A comparabilidade da indústria e a familiaridade dos investidores com determinados setores também contribuem para esta tendência.
Globalmente, o desafio de sustentar um mercado de ações ativo persiste à medida que a atividade de IPO reverte para níveis pré-pandemia. Isto deve-se, em parte, ao facto de as empresas optarem por permanecer privadas durante períodos mais longos num cenário macroeconómico complexo.
Em particular, o desempenho do IPO de Singapura foi moderado, com apenas cinco cotações no conselho Catalist a arrecadarem 29 milhões de dólares durante o ano. Foi observada a ausência de IPOs significativos, especialmente aqueles que normalmente envolvem fundos de investimento imobiliário (REITs) e empresas de aquisição de propósito específico (SPACs). As elevadas taxas federais provocaram uma transferência de capital para os Estados Unidos, à medida que os investidores procuram retornos mais atraentes.
Os analistas da Deloitte salientaram que, apesar destes desafios, existe potencial para uma recuperação em mercados como as Filipinas assim que as taxas de juro se estabilizarem. Atualmente, no entanto, a Bolsa de Valores das Filipinas (PSE) teve uma contribuição modesta para a atividade regional de IPO, arrecadando apenas US$ 81 milhões com a listagem de três empresas em 2023. Isso representa apenas 1,47% do total do Sudeste Asiático e reflete uma tendência mais ampla onde Indonésia, Tailândia , e a Malásia garantiram colectivamente 5,4 mil milhões de dólares ou 98 por cento de todos os fundos angariados na região nos primeiros 10,5 meses deste ano.
