Bain Capital empurra IPO da Virgin de volta para 2024, mas está preparada para ganhos inesperados

A Bain Capital, proprietária da Virgin Australia (ASX:VAH), teria adiado o IPO da companhia aérea até o trimestre de março de 2024.

Inicialmente, a cotação no mercado de ações de mais de 3 mil milhões de dólares estava prevista para novembro deste ano, no entanto, parece que os investidores estão à espera para avaliar a recuperação da Qantas e a sua promessa de reconquistar clientes, incluindo tornar os voos mais acessíveis – uma medida que os investidores estão receosos.

Nos bastidores, o CEO da Virgin, Jayne Hrdlicka, instruiu os executivos a se concentrarem na transformação da Virgin em um negócio lucrativo.

Se conseguir isso, a recuperação da Virgin do suporte vital durante o COVID para a próspera companhia aérea australiana poderá deixar os investidores entusiasmados.

Aos olhos de Hrdlicka, os problemas com a Qantas são apenas uma distração a ser ignorada e ela instou os executivos a deixarem a listagem da ASX para a Bain.

Até agora tudo bem.

Pela primeira vez em onze anos, a Virgin registrou um lucro líquido legal após impostos de AU$ 129 milhões para o exercício financeiro encerrado em 30 de junho de 2023 (FY23). A receita aumentou 124% em relação ao ano anterior, atingindo AU$ 5 bilhões, enquanto o lucro foi uma reviravolta significativa na perda do ano fiscal de 22 de AU$ 565,5 milhões.

O tempo pode fornecer um IPO forte

A Virgin parece estar se recuperando rapidamente e a demanda continua a superar a capacidade, o que é um bom presságio para o futuro.

Hrdlicka está reconstruindo a Virgin do zero, com uma base de custos mais baixa: a companhia aérea amortizou grande parte da sua dívida. A dívida líquida é agora de 1,2 mil milhões de dólares, mas tem uma pilha de dinheiro de mil milhões de dólares no balanço.

Seu negócio de fidelidade Velocity continua a crescer, proporcionando um salto de 30% nos lucros, para US$ 77 milhões.

As margens operacionais também são robustas, em 8,8%.

Os últimos resultados são um marco importante para a Virgin Australia (ASX: VAH).

Eles contribuirão para a reforma de US$ 110 milhões, incluindo a implantação de Wi-Fi a bordo e uma reforma dos assentos nas classes econômica e executiva.

A frota total ficará em 99 após a chegada das novas aeronaves Boeing 737-8 com baixo consumo de combustível.

Assim, com um novo foco no lucro sustentável, e não no crescimento da quota de mercado, a luta entre a Qantas, que detém uma quota de mercado de 65%, e a Virgin, que tem entre 30 e 3%, poderá mudar significativamente.

Bain vencerá com IPO, não importa quando

A Bain adquiriu a Virgin por pouco menos de US$ 600 milhões há três anos.

Agora tem um valor contábil de US$ 2,2 bilhões.

Bain Capital vê sinais confusos para IPO da Virgin Australia em meio à volatilidade do mercado de aviação

A Bain Capital obteve um pagamento substancial de A$ 730 milhões com seu investimento na Virgin Australia, parcialmente financiado por um empréstimo-ponte, indicando perspectivas financeiras positivas, evitando outra crise na escala da Covid-19. No entanto, a Bain ainda não divulgou um cronograma específico para um IPO da companhia aérea, afirmando apenas que planeja manter uma participação acionária significativa após a listagem.

As ações das companhias aéreas globais registaram um declínio desde os picos de meados de julho, lançando dúvidas sobre o boom pós-pandemia do setor. Por exemplo, as ações da Qantas caíram 25%, enquanto a American Airlines e a Delta registaram quedas de 34% e 27%, respetivamente. A contracção não se limita aos Estados Unidos; Singapore Airlines e International Airlines Group (IAG) caíram 17% e 14%, respectivamente.

Existe uma elevada procura de viagens aéreas, mas o aumento das taxas de juro está a limitar os gastos discricionários. A capacidade adicional sob a forma de novos voos e rotas está a tornar um desafio para as companhias aéreas repercutirem o aumento dos custos, como combustível e inflação, nos consumidores através do preço dos bilhetes.

Para a Bain, o momento do IPO da Virgin Australia é crucial. Manter a companhia aérea por muito tempo poderia representar o risco de lançar um IPO durante um período de crescimento estagnado, ecoando problemas anteriores de excesso de oferta da indústria. Por outro lado, agir demasiado cedo pode significar a venda da companhia aérea num mercado pressionado pelo aumento das taxas de juro.

Source: https://buystocks.co.uk/news/bain-capital-pushes-virgin-ipo-back-to-2024-but-is-set-for-a-windfall/