Recentemente, o progresso na inflação pareceu estagnar ou, na pior das hipóteses, reverter: um indicador observado de perto dos aumentos de preços subjacentes — um índice que exclui categorias altamente voláteis — não se movia há meses.
Na quarta-feira, ele se desvencilhou.
A medida central do Índice de Preços ao Consumidor, observada de perto, desacelerou pela primeira vez em meses, de acordo com dados do Bureau of Labor Statistics divulgados na quarta-feira. Essa leitura, juntamente com alguns dados de inflação no atacado melhores do que o esperado recebidos na terça-feira, estimulou o otimismo nos mercados.
As ações dos EUA dispararam na quarta-feira de manhã, com o relatório do IPC aumentando as esperanças dos traders de que o Federal Reserve continuará sua campanha de corte de taxas este ano. O Dow subiu quase 700 pontos nas negociações da manhã, enquanto o S&P subiu 1,69% e o Nasdaq Composite subiu 2%.
O IPC mede as variações de preços em bens e serviços comumente adquiridos
No geral, o IPC aumentou mais do que o previsto, subindo 0,4% em relação a novembro e saltando 0,2 pontos percentuais para uma taxa anual de 2,9%. No entanto, o ganho mensal foi amplamente impulsionado pelos preços do gás e dos alimentos.
Os preços da energia, particularmente os custos de gás e combustível, foram responsáveis por 40% do aumento mensal geral. Os preços dos alimentos também permaneceram elevados, pois os principais alimentos básicos, como carne e ovos, continuaram a enfrentar pressões do clima e de doenças, respectivamente.
Alimentos e gás são duas das formas mais visíveis e frequentes pelas quais os consumidores encontram inflação. E quando os preços sobem em áreas onde as pessoas — especialmente os americanos de baixa renda — gastam a maior parte de seu orçamento mensal, é um esforço desanimador.
No contexto das medidas de inflação, energia e alimentos são duas das categorias mais voláteis e podem apresentar oscilações bruscas devido a fatores considerados pontuais.
Excluindo energia e alimentos, o indicador básico do IPC, observado de perto, desacelerou pela primeira vez em meses, subindo apenas 0,2% em relação a novembro e caindo para 3,2% após permanecer estagnado em 3,3% desde setembro de 2024.
“Os mercados reagiram positivamente esta manhã por um bom motivo: o Federal Reserve está OK em assistir ao IPC principal subir temporariamente se esse aumento não se espalhar para o IPC principal, e foi isso que aconteceu em dezembro”, escreveu Eugenio Aleman, economista-chefe da Raymond James, em uma nota emitida na quarta-feira.
Economistas esperavam que a inflação subisse 0,3% em novembro e registrasse um aumento anual de 2,8%, principalmente devido às expectativas em torno de preços mais altos de energia e alimentos. As estimativas de consenso no FactSet anteciparam uma desaceleração do núcleo em uma base mensal, mas se mantiveram firmes em 3,3% para o ano.
Progresso, mas aumentos ‘dolorosos’ para necessidades
O relatório de quarta-feira marcou a leitura final do IPC para 2024 e a última antes do presidente Joe Biden entregar as chaves ao presidente eleito Donald Trump.
Embora as causas desse recente surto de inflação tenham sido multifacetadas e amplamente relacionadas à pandemia da COVID-19 e suas consequências, o forte aumento nos preços atingiu duramente os americanos e provou ser um fator crítico nas urnas.
Os preços de itens do dia a dia estão 21% mais altos do que em 2021. (Durante um período típico de quatro anos, os preços tendem a subir pouco menos de 10%, mostram dados do BLS).
A inflação desacelerou significativamente desde que atingiu o pico de 9,1% em junho de 2022. No entanto, esperava-se que o retorno a taxas de inflação mais típicas fosse bastante irregular, e essa instabilidade ficou totalmente evidente em 2024.
O IPC começou o ano passado em 3,1%, saltou para cima em março — um aumento temido como uma reaceleração — manteve os cortes nas taxas de juros fora da mesa, mas, no final das contas, teve vida curta. A inflação dos preços ao consumidor desacelerou para 2,4% em setembro, mas, como os últimos três meses mostraram, o caminho de volta ao normal não é suave.
E embora os mercados tenham comemorado os dados sobre como eles podem influenciar na luta do Fed contra a inflação e qualquer redução futura das altas taxas de juros, isso não tira o fato de que “este foi um relatório particularmente doloroso” para os consumidores americanos, observou Robert Frick, economista corporativo da Navy Federal Credit Union.
“O custo das necessidades que prejudicam os orçamentos familiares, especialmente para os americanos de renda mais baixa, estava entre os principais motivos pelos quais a inflação aumentou em dezembro”, ele escreveu. “Isso inclui preços mais altos para alimentos, tanto em restaurantes quanto em supermercados, energia, abrigo e seguro de veículos.”
