Ações em alta nos EUA elevam período de saque

À medida que o mercado de ações dos EUA continua em alta, os investidores que detêm ações das grandes empresas de tecnologia e crescimento que lideram a investida estão debatendo se devem sacar ou ficar para o passeio.

Um recorde de US$ 8,5 bilhões (RM39 bilhões) fluiu para ações de tecnologia na última semana, mostraram dados da Pesquisa Global do Bank of America (BofA), enquanto os investidores se aglomeravam em um rali que viu o Nasdaq 100, pesado em tecnologia, ganhar 33% em 2023.

O índice de referência S&P 500 subiu 11,5% este ano e está em uma alta de 10 meses.

No entanto, outros veem motivos para cautela.

Entre eles está a estreiteza da recuperação do mercado: as cinco maiores ações do S&P 500 têm um peso combinado de 24,7% no índice, um recorde desde 1972, disse a Ned Davis Research em um relatório recente.

As ponderações pesadas podem significar consequências mais significativas para mercados mais amplos, caso esses nomes vacilem.

“Tivemos essa grande corrida e a pergunta essencial é: você acredita que isso vai continuar ou você acredita que as coisas vão voltar ao normal?” disse Peter Tuz, presidente da Chase Investment Counsel.

A empolgação com os avanços na inteligência artificial (IA) é um fator-chave que alimenta os ganhos em ações de mega capitalização.

Os grandes impulsionadores incluem as ações da Nvdia , que subiram cerca de 170% este ano, enquanto a Apple e a Microsoft , as duas maiores empresas dos EUA em valor de mercado, subiram quase 40%.

Jay Hatfield, diretor executivo (CEO) do fundo de hedge InfraCap, acredita que a empolgação com a IA continuará impulsionando as ações de mega capitalização. Ele está “acima do peso” em mega-caps, incluindo Nvidia, Microsoft e Alphabet, pai do Google.

“Acreditamos 100% no boom da IA”, disse Hatfield. “Eu ficaria chocado se até o final do ano essas ações não estivessem significativamente mais altas.”

Os dados mostraram que o crescimento do emprego nos EUA acelerou em maio, mesmo com um salto na taxa de desemprego sugerindo que as condições do mercado de trabalho estavam melhorando, aumentando o apetite dos investidores por ações em meio à esperança de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA seja capaz de reduzir a inflação sem prejudicar gravemente crescimento.

O S&P 500 subiu 1,45%.

As ações da Megacap lideraram os mercados durante grande parte da década após a crise financeira e apostar contra elas foi uma estratégia perigosa em 2023. A alocação de dinheiro dos investidores é maior do que historicamente, mostraram dados do BofA, o que alguns observadores do mercado acreditam que deixa bastante de combustível para impulsionar o rali ainda mais.

O forte impulso também pode continuar impulsionando as ações para cima.

Michael Purves, CEO da Tallbacken Capital Advisors, escreveu anteriormente que a análise técnica mostrou que o Nasdaq 100 foi comprado em excesso, uma condição que pode tornar um ativo mais vulnerável a quedas acentuadas.

No entanto, o índice conseguiu subir mais 10% em três meses, quando atingiu a mesma condição há dois anos, segundo Purves.

O recente aumento na Nvidia mostrou como uma ação pode continuar subindo mesmo depois de registrar fortes ganhos. As ações já subiam 109% no relatório de lucros de 24 de maio, mas subiram mais 30% na semana passada, após a previsão de vendas surpreendentemente otimista da fabricante de chips.

Kevin Mahn, diretor de investimentos da Hennion & Walsh Asset Management, disse que as ações da Nvidia, que agora são negociadas a 44 vezes as estimativas de lucros futuros, segundo a Refinitiv Datastream, ficaram “um pouco ricas”.

“Ainda gosto do setor de tecnologia nos próximos dois anos, mas agora tenho que me concentrar muito mais na avaliação, devido ao aumento de muitas dessas ações de mega capitalização”, disse Mahn, que disse que as ações da Microsoft continuam atraentes devido em parte ao impressionante fluxo de caixa da empresa e ao saudável rendimento de dividendos.

Outros estão ficando cautelosos, citando fatores como valorizações crescentes e sinais de que o resto do mercado estava definhando enquanto um pequeno grupo de ações disparava.

O desempenho de apenas sete ações, Maçã, Microsoft , Alfabeto, Amazonas , nvdia , Meta Platforms e Tesla , representaram todo o retorno total do S&P 500 em 2023 até maio, de acordo com o S&P Dow Jones Indices.

Ao mesmo tempo, apenas 20,3% das ações do S&P 500 superaram o índice em uma base contínua de três meses, uma baixa recorde que remonta a cinco décadas, de acordo com Ned Davis.

Níveis abaixo de 30% precederam um desempenho mais fraco para o mercado mais amplo, com o S&P 500 subindo 4,4% no próximo ano, contra uma média de 8,2% em todos os períodos de um ano, mostrou a pesquisa da empresa.

David Kotok, diretor de investimentos da Cumberland Advisors, nos últimos dias reduziu as participações do fundo negociado em bolsa de semicondutores iShares após o último aumento nas ações da Nvidia.

Kotok viu o estreitamento como um sinal sinistro para o mercado de ações mais amplo, dizendo que as ações também pareciam menos favoráveis em certas métricas de avaliação de ativos.

Em uma métrica de avaliação comumente usada, o S&P 500 está sendo negociado a 18,5 vezes as estimativas de ganhos futuros em comparação com sua média histórica de 15,6 vezes, de acordo com o Refinitiv Datastream. “Você pode ter concentração (de mercado) e isso pode durar um tempo”, disse ele. Mas, disse ele, “para mim, o estreitamento é um aviso”.

Source: https://buystocks.co.uk/news/surging-us-stocks-raise-cashing-out-period-poser/