Ações do SocGen despencam depois que nova estratégia vê pouco crescimento

As ações do Société Générale caíram mais de 6% na segunda-feira, depois de o terceiro maior banco francês cotado ter dito que esperava pouco ou nenhum crescimento nas vendas anuais nos próximos anos, num plano estratégico muito aguardado do seu novo CEO.

Slawomir Krupa assumiu o cargo em maio, encarregado de reviver um banco que ficou atrás do líder francês BNP Paribas e de alguns outros rivais europeus em meio a uma saída custosa da Rússia no ano passado e teme que seja muito dependente de bancos de investimento voláteis.

O SocGen definiu na segunda-feira uma meta-chave de lucratividade – retorno sobre o patrimônio tangível (ROTE) – e sua meta de pagamento aos acionistas um pouco abaixo das anteriores. E, embora a sua meta de redução de custos fosse mais ambiciosa, registou um crescimento anual das receitas de apenas 0-2% entre 2022-26.

“Estamos negativamente surpresos com a falta de crescimento da receita, aumento da meta de capital, pagamento e corte de ROTE e pela falta de detalhes”, disseram analistas da Jefferies em nota.

Os desafios do SocGen realçam a situação difícil dos bancos franceses, que tendem a beneficiar mais tarde do que os seus pares europeus dos aumentos das taxas de juro devido ao domínio das hipotecas de taxa fixa em França e aos limites do governo à repercussão dos aumentos das taxas – um problema particular num momento em que a economia global se debate.

O SocGen tem agora como meta um ROTE de 9-10% em 2026 e pagar 40-50% do lucro líquido reportado aos acionistas em dividendos e recompras a partir de 2023. Anteriormente, esperava-se que o ROTE atingisse cerca de 10% em 2025 e uma taxa de pagamento de 50%.

Veterano do SocGen e ex-chefe do banco de investimento, Krupa disse que iria agilizar as atividades do banco, mas não deu mais detalhes.

“Fortaleceremos o grupo moldando um portfólio de negócios simplificado, ao mesmo tempo em que tomaremos as medidas corretas para acumular capital e aumentar a flexibilidade, melhorar estruturalmente a nossa alavancagem operacional e manter a nossa melhor gestão de risco da categoria”, disse Krupa em comunicado.

‘DECEPCIONANTE’

A queda no preço das ações colocou o SocGen no caminho para a maior queda diária desde março.

Exane classificou as metas como “desanimadoras”, enquanto analistas do JP Morgan disseram em nota que as metas estavam abaixo do consenso em termos de expectativas de receita, mas que saudaram o foco nos custos e uma “abordagem prudente nas receitas”.

“Levará algum tempo para que as ações descontem a melhoria de custos, dado o histórico misto da SG”, disseram. “O novo CEO terá que conquistar a boa vontade dos investidores por meio da entrega.”

O SocGen não deu nenhuma atualização sobre a potencial venda de ativos não essenciais, depois que Krupa disse no mês passado que pretendia administrar um “navio apertado” em termos do portfólio do banco.

Afirmou que venderá quatro unidades africanas e revisará uma quinta no continente. Também está aberta à venda de sua unidade de financiamento de equipamentos, disseram fontes à Reuters.

O SocGen disse que a nova estratégia levaria a amortizações para a parte restante das suas atividades africanas, mediterrânicas e internacionais, bem como para a sua divisão de financiamento de equipamentos, num total de cerca de 340 milhões de euros.

Afirmou também que reduziria a sua exposição aos negócios upstream de petróleo e gás em 80% até 2030, em comparação com 2019.

O SocGen é negociado a cerca de um terço do seu valor contábil, quase no mesmo nível do Deutsche Bank, mas com metade do múltiplo de seu maior rival francês, o BNP Paribas, e do italiano UniCredit, em meio a preocupações sobre a exposição da empresa a receitas mais voláteis de bancos de investimento.

Source: https://buystocks.co.uk/news/socgen-shares-plunge-after-new-strategy-sees-little-growth/