As ações da Nvidia (NVDA) subiram quase 7% na terça-feira, quando a fabricante de chips de IA começou a se recuperar de um declínio enorme no dia anterior, que cortou quase US$ 600 bilhões de seu valor de mercado.
A queda livre de 17% da Nvidia na segunda-feira foi motivada pelas ansiedades dos investidores relacionadas a um novo modelo de inteligência artificial de baixo custo da startup chinesa DeepSeek. Alguns analistas de Wall Street estavam preocupados que os custos mais baratos que a DeepSeek alegou ter gasto treinando seus modelos de IA mais recentes, devido em parte ao uso de menos chips de IA, significavam que as empresas dos EUA estavam gastando demais em infraestrutura de inteligência artificial. Isso criou uma preocupação entre a comunidade de investidores de que os altos preços da GPU (unidade de processamento gráfico ou chip de IA) da Nvidia poderiam ficar sob pressão e que a demanda por semicondutores poderia diminuir.
A queda de US$ 589 bilhões no valor de mercado da Nvidia foi a maior perda em um único dia na história do mercado de ações.
Os anúncios do DeepSeek derrubaram não apenas a Nvidia, mas o mercado em geral, com a Nasdaq (^IXIC), de alta tecnologia, caindo 3%. As ações de chips caíram em todos os setores na segunda-feira, mas alguns nomes começaram a se recuperar na terça-feira de manhã. Depois de cair mais de 17% no início da semana, a Broadcom subiu até 3% no pré-mercado na terça-feira e subiu meio ponto percentual após a abertura do mercado.
A própria Nvidia não expressou muita ansiedade sobre o burburinho do DeepSeek, chamando o R1 de “um excelente avanço de IA” em uma declaração na segunda-feira.
Analistas de Wall Street continuaram refletindo sobre a derrocada do mercado impulsionada pela DeepSeek na terça-feira, expressando ceticismo sobre os custos supostamente baixos da DeepSeek para treinar seus modelos de IA e as implicações para as ações de IA.
O analista do JPMorgan Harlan Sur e o analista do Citi Christopher Danley disseram em notas separadas aos investidores que, como a DeepSeek usou um processo chamado “destilação” — em outras palavras, ela confiou no modelo de IA Llama de código aberto da Meta (META) para desenvolver seu modelo — os baixos gastos citados pela startup chinesa (menos de US$ 6 bilhões para treinar seu recente modelo V3) não abrangeram totalmente seus custos.
“Acreditamos que é crucial validar esses custos antes de concluir”, escreveu Sur.
Danley acrescentou: “Dado que o Deepseek é baseado na alavancagem de provedores de serviços de nuvem [Meta] e a IA ainda está em sua infância, nos inclinamos para o argumento de crescimento forte e contínuo nos gastos com IA.”
Mesmo assim, a DeepSeek “claramente não tem acesso a tantos computadores quanto os hiperescaladores dos EUA e, de alguma forma, conseguiu desenvolver um modelo que parece altamente competitivo”, escreveu o analista da Raymond James, Srini Pajjuri, em uma nota aos investidores na segunda-feira.
