As ações caíram pelo terceiro dia na terça-feira, reduzindo a recuperação da semana passada, impulsionada pelo otimismo em relação a um pacote de resgate do mercado. O rendimento dos títulos de referência a 10 anos caiu para o nível mais baixo em mais de duas décadas, à medida que os investidores apostam que o Banco Popular da China implementará mais estímulos monetários para impulsionar o crescimento.
A pessimismo sobre a segunda maior economia do mundo aprofundou-se esta semana, à medida que a liquidação do endividado China Evergrande Group – que já foi o maior promotor do país – intensificou as preocupações sobre o aguerrido sector imobiliário. Os investidores vêem poucos motivos para estarem optimistas, uma vez que os lucros das grandes empresas são decepcionantes, enquanto os riscos geopolíticos ressurgem antes das eleições presidenciais dos EUA, no final deste ano.
“Este padrão de novos mínimos nos rendimentos dos títulos e a retomada das quedas nas ações destaca para nós que o mercado está preocupado com o fato de o estímulo não ser suficiente para enfrentar o atual ambiente deflacionário”, escreveram estrategistas do Morgan Stanley, incluindo Jonathan Garner e Laura Wang, em uma nota. “Os nossos economistas continuam a argumentar que é necessário um grande pacote fiscal orientado para o consumidor.”
O Índice Hang Seng China Enterprises, um indicador das ações chinesas listadas em Hong Kong, caiu 2,5% na terça-feira, sendo o pior desempenho na Ásia. A BYD Co. foi um dos maiores obstáculos no medidor depois que o lucro da gigante dos EV ficou abaixo das estimativas. O índice CSI 300 fechou em queda de 1,8%, mesmo com investidores estrangeiros comprando cerca de 1,7 bilhão de yuans (US$ 243 milhões) em ações do continente em uma base líquida.
O rendimento das obrigações a 10 anos de referência da China caiu para 2,46%, o valor mais baixo desde 2002, à medida que a procura por activos de refúgio aumentou num contexto de expectativas de que a economia continuará pressionada pelo fraco consumo e pela recessão no sector imobiliário.
A nova queda nas ações mostra que os investidores estão mais propensos a vender quaisquer ganhos, a menos que Pequim tome medidas mais ousadas. Embora os investidores inicialmente tenham aplaudido o relatório da semana passada sobre um pacote de resgate do mercado de ações e a decisão do BPC de reduzir o rácio de reservas obrigatórias, a recuperação revelou-se de curta duração.
Um indicador da Bloomberg Intelligence sobre desenvolvedores chineses caiu mais de 4% na terça-feira e já caiu quase 16% até agora em 2024. A decisão de segunda-feira sobre o China Evergrande Group da juíza Linda Chan de Hong Kong é a última reviravolta em uma saga que viu a empresa acumular mais de 300 mil milhões de dólares em passivos durante o boom imobiliário alimentado pela dívida da China, antes de se transformar no exemplo de uma crise do mercado que dá poucos sinais de terminar.
“A nossa opinião é que a confiança dos investidores não pode regressar até que o sector imobiliário esteja finalmente resolvido. O fluxo de notícias contínuo confirma que a crise imobiliária ainda está quente e não é fácil de resolver”, disse Kieran Calder, chefe de pesquisa de ações para a Ásia no Union Bancaire Privee. “As avaliações são claramente baratas, mas por boas razões, incluindo danos autoinfligidos aos setores tecnológico e imobiliário.”
Pequim enfrenta uma tarefa árdua para atrair de volta investidores depois de uma derrota que eliminou mais de 6 biliões de dólares do valor de mercado das ações chinesas e de Hong Kong desde o pico atingido em 2021. A recessão está a reforçar uma mudança estrutural que está a ver todos do dinheiro ativo os gestores de fundos passivos viram as costas ao segundo maior mercado de ações do mundo.
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O sentimento em relação à negociação de ações da China em Hong Kong sofreu mais um golpe na terça-feira, quando a cidade anunciou detalhes sobre uma lei de segurança nacional planeada – uma medida que terá implicações abrangentes para o estatuto de Hong Kong como centro financeiro internacional.
Os economistas prevêem que os dados a serem divulgados na quarta-feira mostrarão que o setor manufatureiro da China permaneceu em contração pelo quarto mês de janeiro.
As recentes promessas da China “podem ter proporcionado algum alívio às ações chinesas, mas é necessário mais para uma melhoria estrutural”, disse Daniel Tan, gestor de fundos da Grasshopper Asset Management em Singapura. “Pode ser demasiado cedo para chegar ao fundo do poço para as ações da China ou presumir que os fundos globais estão a aumentar amplamente a sua alocação.”
Source: https://buystocks.co.uk/news/china-markets-show-pressure-is-growing-for-beijing-to-do-more/
