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Como Comprar Ações da Sony em 2021

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A “Sony Group”, ou simplesmente Sony, é uma das marcas mais populares do mundo. É um dos conglomerados icónicos japoneses, agora mais conhecidos pelas suas consolas de jogos PlayStation e câmaras de vídeo profissionais.

Além de produzir e vender equipamento e instrumentos eletrónicos, a Sony também produz, distribui e vende produtos de vídeo e som, filmes animados, consolas de jogos portáteis, dispositivos periféricos, semicondutores, entre outros.

Este guia diz-lhe o como e o porquê de comprar ações da Sony, com base numa avaliação das finanças da empresa.

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Tudo o que precisa saber sobre a Sony

Comecemos por analisar a história da Sony, as suas fontes de receitas, o desempenho do preço das suas ações e a estratégia empresarial que emprega.

História da Sony

Fundada em 1946, a Sony emprega mais de 111 000 pessoas em todo o mundo. Está sediada em Tóquio, no Japão, e é uma das mais emblemáticas empresas japonesas ativas no setor de consumo discricionário, com foco na eletrónica de consumo.

A empresa é bem conhecida por ter inventado o famoso walkman, bastante popular entre os adolescentes no final dos anos 90. Atualmente, a empresa gere um negócio diversificado em indústrias tais como equipamento eletrónico, música e aplicações para telemóveis. 

A Sony mudou recentemente o seu nome para “Sony Group”, para refletir melhor a sua presença mundial.

Qual é a estratégia da Sony?

A Sony é uma das empresas líderes no sector do consumo discricionário, estando assim sujeita ao ciclo económico. Devido à sua presença mundial, a Sony tem uma vantagem competitiva por estar ativa em diferentes mercados, pelo que beneficia do facto de o ciclo económico estar em diferentes fases em diferentes partes do mundo.

Por exemplo, as economias de mercado emergentes podem estar no auge do ciclo económico enquanto se inicia uma nova fase de expansão nas economias fronteiriças. A Sony pode adaptar a sua estratégia localmente enquanto atua com uma perspetiva global.

Como é que a Sony faz dinheiro?

A Sony obtém as suas receitas de oito fontes diferentes: jogos e serviços de rede, música, imagens, produtos e soluções eletrónicas, soluções de imagem e de deteção, serviços financeiros, todos os outros, e serviços e eliminação.

Destes segmentos, o segmento de jogos e serviços de rede é o que mais contribui para as receitas anuais, e está em constante crescimento. A pandemia teve um impacto positivo na indústria dos jogos porque as pessoas, por todo o mundo, foram forçadas a passar mais tempo dentro de casa.

Os segmentos de música e imagem contribuem com cerca de 20% para a receita total, um pouco mais do que a divisão de serviços financeiros. Uma análise rápida da declaração de rendimentos da empresa revela uma carteira equilibrada de fluxos de rendimentos, com cada linha de negócio a contribuir pelo menos 10% para o total dos rendimentos (exceto as divisões "todos os outros" e "serviços e eliminação").

Como tem sido o desempenho da Sony nos anos recentes?

A Sony está cotada em várias bolsas de valores em todo o mundo, incluindo na Bolsa de Nova Iorque, dos Estados Unidos da América (EUA), sob a forma de Recibos de Depósito Americanos (RDA). O acesso ao capital americano é fundamental para qualquer empresa global.

O preço das ações da Sony mal registou a pandemia, uma vez que teve uma forte recuperação do colapso da bolsa de 2020, atingindo um pico de 120 $ em fevereiro e depois novamente em abril de 2021. As ações beneficiaram de uma tendência de subida que inclui uma série de altos e baixos mais altos, e os investidores continuarão a acompanhar a tendência (comprando as quedas) até ao seu fim.

Análise financeira da Sony

Existem dois tipos de análise de ações: técnica e financeira. Enquanto a análise técnica envolve a interpretação de dados históricos de preços para prever valores futuros, a análise financeira significa interpretar o desempenho financeiro subjacente de uma empresa para derivar o valor intrínseco das suas ações.

Se o valor intrínseco calculado for superior ao valor de mercado atual, significa que as ações da empresa estão subvalorizadas, pelo que o investidor vai querer comprar ações (ou "comprar na expectativa que o valor suba").

Se o valor intrínseco calculado for inferior ao valor de mercado atual, as ações da empresa são vistas como sobrevalorizadas, pelo que um investidor irá vender ações, irá esperar por uma queda para comprar mais ações, ou mesmo "lucrar com a descida do valor das ações" (se o corretor o permitir).

Vejamos agora as receitas da Sony, os lucros por ação (EPS), o índice preço/lucro (P/L), o “dividend yield”, e o fluxo de caixa. Esta será a nossa análise financeira.

Receitas da Sony

A receita, que é o valor total das vendas de bens e serviços da empresa durante um período de tempo, é a primeira linha da declaração de rendimentos.

No final de abril de 2021, a Sony comunicou os resultados completos do ano fiscal de 2020. As suas receitas cresceram 9% em comparação com o ano anterior, e o rendimento líquido atribuível aos acionistas do Sony Group mais do que duplicou.

Lucro por ação da Sony

O lucro por ação (EPS) é uma das métricas mais importantes para avaliar o valor intrínseco de uma empresa. É calculado nas formas "básica" e "diluída" e ilustra o desempenho financeiro por ação.

O índice EPS básico deduz os dividendos preferenciais do rendimento líquido (a linha inferior da declaração de rendimentos) e o resultado é dividido pelo número médio ponderado das ações em circulação. As ações em circulação são o número de ações disponíveis para negociação, e o número pode mudar ao longo de um ano, dependendo da política da administração.

Por exemplo, se a direção considerar que o preço de mercado não reflete o valor intrínseco da empresa, pode decidir comprar de volta algumas das ações em circulação, influenciando assim o índice EPS, uma vez que menos ações estariam disponíveis para troca.

O EPS da Sony tem sido, na sua maioria, positivo nos últimos anos.

Índice P/L da Sony

O índice preço/lucro (P/L) é exatamente o que o seu nome indica. É calculado dividindo o preço atual das ações pelo EPS.

No momento da redação deste artigo, o preço das ações da Sony situa-se nos 98 $. Se utilizarmos o EPS mais recente de 2,88 $, chegamos a um P/L de 34,02. Isto significa que os investidores estão dispostos a pagar 34,02 $ por cada dólar dos lucros da empresa.

Embora o nosso P/L calculado possa parecer pouco razoável para muitos investidores, devemos ter em conta que os investidores têm uma atitude de vanguarda. A base para avaliar o preço das ações de uma empresa provém da interpretação correta do valor atual dos seus fluxos de caixa futuros. Se os investidores acreditam que a empresa pode aumentar a sua rentabilidade no futuro, então o valor presente desses fluxos de caixa futuros reflete-se no preço de mercado.

Dividend yield da Sony

O “Dividend yield” é outra medida útil utilizada pelos investidores para decidir se vale a pena investir numa empresa. As empresas que pagam dividendos são favorecidas por muitos investidores, já que o rendimento extra gerado pelos dividendos é muitas vezes reinvestido na compra de mais ações da empresa. Portanto, a longo prazo, os rendimentos totais aumentam significativamente.

Nem todas as empresas optam por pagar aos seus acionistas uma parte dos lucros anuais como dividendos, mas a Sony tem um longo historial de pagamento de dividendos. 

Os dividendos mais recentes da Sony (na altura da redação deste artigo) são de 0,27 $/ação e o seu "dividend yield" durante os últimos quatro anos foi de 0,53%. O rendimento é calculado dividindo o dividendo por ação pelo preço de mercado por ação, e quanto maior for o rendimento, mais atrativa é a empresa para os investidores.

Fluxo de caixa da Sony

O fluxo de caixa mostra a posição de liquidez da empresa.

O objetivo é encontrar um equilíbrio entre o dinheiro necessário para o funcionamento das operações quotidianas e o dinheiro a investir em títulos a curto e a longo prazo. Manter todo o dinheiro numa conta bancária nem sempre é lucrativo, pelo que os departamentos de tesouraria das grandes empresas optam por investir o dinheiro extra em títulos negociáveis a curto prazo que sejam suficientemente líquidos para serem considerados equivalentes a dinheiro.

A Sony tem uma forte posição de caixa, com a posição de fluxo de caixa livre para as empresas consolidadas (excluindo o sector dos serviços financeiros) a aumentar de 399,8 mil milhões de yen no ano fiscal de 2019 para 541 mil milhões de yen no ano fiscal de 2020.

Porquê comprar ações da Sony?

Embora algumas das métricas financeiras possam mostrar que o preço das ações da Sony seja alto, seguem-se algumas razões pelas quais poderá querer comprar ações da Sony:

  • É uma empresa global e uma marca de confiança
  • A indústria dos jogos tem taxas de crescimentos anuais compostos (CAGR) fortes para os próximos anos
  • Expõe o mundo empresarial japonês
  • A diversificação global beneficia das flutuações dos ciclos económicos

Dica de especialista para a compra de ações da Sony

A pandemia sem precedentes da COVID-19 trouxe a recessão económica a todas as partes do mundo ao mesmo tempo, mas a Sony deu-se bem graças à sua divisão de jogos. Esta é a divisão a observar enquanto as economias regressam lentamente ao normal.
- Tony Loton
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Cinco coisas a considerar antes de comprar ações da Sony

Investir nas ações de uma empresa deve ser feito no final de um processo de pesquisa. Antes de investir em ações da Sony, há pelo menos cinco coisas a considerar.

1. Conhecer a empresa

É obrigatório um conhecimento profundo dos negócios da empresa. Procure tendências de longo e curto prazo nas indústrias nas quais a empresa obtém a maior parte das suas receitas, que são muitas e variadas no caso da Sony.

2. Compreender as bases do investimento

Investir significa colocar recursos financeiros a render através da construção de uma carteira de vários ativos. A gestão de carteiras é um campo complexo, e os riscos existem sempre. Alguns riscos podem ser diversificados adicionando ativos não correlacionados a uma carteira. Alguns riscos podem ser geridos através da utilização de corretores de bolsa de valores, tipos de ordens pendentes, tais como ordens de venda para limitar a perda ou assegurar lucro.

3. Escolher cuidadosamente o corretor

Um passo crítico no processo de investimento é escolher o seu corretor. Várias coisas devem ser consideradas, tais como regulamentação, comissões e taxas, mercados a negociar, a plataforma de negociação e a pesquisa disponível. O melhor corretor pode não ser o que tem as taxas mais baixas porque outros fatores pesam na decisão de um investidor na escolha de um corretor. Pense no corretor como o seu parceiro durante a jornada de investimento.

4. Decidir quanto deve investir

O primeiro passo na jornada de investimento é financiar a sua conta apenas com fundos excedentários que não necessitará durante algum tempo. Depois de financiar a sua conta, terá de decidir como dividir os fundos entre diferentes ativos/mercados - para obter benefícios de diversificação e para distribuir o risco da forma mais eficiente possível. Alguns investidores investem uma certa percentagem da sua conta em qualquer nova posição, alguns preferem adicionar apenas às posições vencedoras, e outros utilizam uma técnica de custo médio em dólares. Regra geral, nunca invista dinheiro que não pode perder, porque nem todos os riscos podem ser diversificados.

5. Estabelecer um objetivo para o investimento

Um objetivo adequado considera tanto o horizonte temporal de um investimento como o desempenho financeiro. Alguns investidores pretendem rendimentos de dividendos regulares porque gostam dos negócios e crenças de uma empresa. Alguns investidores são movidos exclusivamente pelo desempenho financeiro. Outros investidores querem simplesmente possuir uma parte de um negócio que mantenha o seu valor real e atue como uma reserva de valor contra a inflação.

A conclusão final sobre a compra de ações da Sony

A Sony é uma empresa de enorme popularidade, com diversas atividades em indústrias em crescimento. Ao terem ações da Sony, os investidores são expostos a uma empresa global que não depende de nenhum mercado único.

Se está pronto para investir: encontre o corretor certo, financie a sua conta e comece a investir.

Se ainda não estiver pronto: estude a análise financeira e técnica para encontrar o valor estimado das ações da Sony.

Açōes Alternativas

Perguntas frequentes

  1. Embora um índice P/L de 34,02 possa parecer elevado, algumas empresas negoceiam em múltiplos ainda mais elevados. Os investidores devem comparar o P/L da Sony com os seus concorrentes e com a média do setor. O P/L é apenas uma medida financeira entre muitas outras.

  2. Qualquer empresa pode ir à falência e embora a Sony não esteja em perigo mais iminente do que qualquer outra empresa, é sempre uma boa ideia diversificar os seus investimentos através de diferentes ações em diferentes sectores.

  3. A diversificação não pode proteger uma carteira contra riscos sistémicos abrangentes, tais como a pandemia COVID-19, que causou o declínio simultâneo de todos os mercados. Considere investir em ativos não correlacionados, que podem incluir algo como o ouro.

  4. A análise técnica utiliza dados históricos de preços para prever movimentos futuros do mercado, e é mais adequada para investimentos a curto prazo do que para investimento a longo prazo. Alguns investidores utilizam a análise técnica para interpretar os padrões de continuação num mercado em ascensão e para cronometrar as suas compras adicionais. No entanto, a análise financeira é o método preferido para investir no mercado de ações.

  5. A grande fonte de dinheiro das atividades da Sony é a divisão de jogos. Devido às restrições causadas pela pandemia de COVID-19, as pessoas passaram mais tempo dentro de casa, pelo que as ações da Sony agiram como o resto do sector tecnológico: entraram inicialmente em queda e, depois, recuperaram fortemente.

  6. É muito provável. A Sony tem uma longa história de pagamento de dividendos que remonta aos anos 80, e não deixou de pagar dividendos durante a pandemia. É justo assumir que a gerência recompensará a confiança dos acionistas, mantendo a sua política de pagamento de dividendos.