A inflação alemã atingiu o nível mais alto desde 1981 devido à guerra na Ucrânia e ao aumento dos preços da energia. Ainda assim, o BCE mantém as taxas em território negativo. O que isso significa para o índice Dax?
A inflação também sobe na Europa. Depois de atingir a máxima de quatro décadas nos Estados Unidos, os dados alemães de hoje mostraram que o IPC subiu para o nível mais alto desde 1981.
No entanto, há uma grande diferença entre a política monetária do Federal Reserve e o que o Banco Central Europeu (BCE) planeja. Assustado com a alta inflação, o Fed já elevou a taxa dos fundos de reserva federal uma vez. Mas o BCE não.
Além disso, o Fed planeja subir em cada reunião deste ano. O BCE é mais conservador.
Além disso, o Fed não descarta aumentos de 50bp nas taxas. No entanto, o BCE mantém as taxas em território negativo, e mesmo um aumento da taxa não elevaria a taxa da facilidade permanente de depósito acima de zero.
Como consequência, a taxa de juros real atingiu níveis extremos em relação a qualquer coisa vista na história moderna. Então, o que isso significa para o mercado de ações alemão?
Todos os olhos estão no nível 14.800
De um modo geral, quando o banco central permanece acomodatício, o mercado de ações se beneficia. No entanto, se olharmos para o mercado de ações alemão, conforme refletido no gráfico diário do índice Dax abaixo, ele teve dificuldade em avançar nos últimos doze meses.
Durante todo esse tempo, o BCE foi dovish e manteve a política monetária frouxa, apesar da inflação mostrar seus dentes. Além disso, as medidas fiscais destinadas a ajudar a economia durante a pandemia de COVID-19 facilitaram ainda mais as condições financeiras.
Mas o índice Dax encontrou forte resistência em 16.000 e depois caiu drasticamente. Ele caiu mais de 3.000 pontos antes de se recuperar, e agora todos os olhos estão na área de 14.800.
Esta é uma área fundamental. Ele atuou como suporte por quase um ano, e agora, na primeira tentativa do mercado, atuou como resistência.
Portanto, se o índice Dax ultrapassar a resistência, há espaço para ganhos adicionais em direção a uma nova alta mais alta. Por outro lado, o índice permanece em baixa enquanto está abaixo do nível crucial.
