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O que a compra de Elon Musk significa para as ações do Twitter?

Dan Ashmore, CFA

  • O Twitter deu sua maior confirmação de tendência no mercado de ações desde que se tornou público em 2013
  • Não subestime o poder das proezas de marketing de Elon Musk
  • Musk faz das ações do Twitter uma compra?

No que me diz respeito, o fato de estarmos vivendo em uma simulação foi confirmado ontem quando Elon Musk assumiu uma participação de 9,5% no Twitter Inc.

Agora, seu maior acionista individual, as ações do Twitter subiram 27% – seu maior pop intradiário desde o IPO em 2013. É claro que deveríamos ter previsto:

https://twitter.com/elonmusk/status/1507259709224632344?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1507259709224632344%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&bloomberg_url=Fhttps%3A 2Farticles%2F2022-04-04%2Fmusk-takes-9-2-stake-in-twitter-after-questioning-platform

Musk twittou (como tem o hábito de fazer) a pesquisa acima de sua conta na semana passada, alertando que “as consequências dessa pesquisa serão importantes. Por favor, votem com atenção”. Ele não estava blefando.

Quase 2,1 milhões de pessoas votaram na enquete (um pouco abaixo dos 2,2 milhões que votaram nas eleições gerais do meu país). Vendo 70% dos votos “não”, ele respondeu escrevendo um cheque de US$ 2,89 bilhões e comprando 9,2% da empresa (essa medida já deve ter aumentado sua riqueza em US$ 1 bilhão – nada mal para um dia de trabalho).

Rei Troll

Em retrospecto, as pistas estavam lá. Musk twittou na semana passada que “dado que o Twitter serve como a praça pública de fato, não aderir aos princípios da liberdade de expressão mina fundamentalmente a democracia. O que deveria ser feito?"

Como se isso não bastasse, ele literalmente disse estar pensando em começar sua própria empresa de mídia social. E ainda não prevíamos a mudança.

https://twitter.com/elonmusk/status/1507907130124222471?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1507907130124222471%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&cref_url=Fhttps. 2F03%2F28%2Felon-musk-says-hes-considering-building-a-new-social-media-platform.html

Mas quando as notícias seguiram a compra de Musk, alegando que a participação do bilionário era meramente “passiva”, tive que sorrir. Musk é um investidor tão passivo quanto Will Smith é um participante passivo de prêmios.

Quando o Twitter controversamente tirou Donald Trump da plataforma em janeiro de 2021, Musk, é claro, ofereceu sua opinião:

Agora me diga, você acreditava que esse cara seria apenas um acionista passivo? Musk não é capaz de fazer nada passivo – é isso que o torna uma das mentes mais interessantes, brilhantes e controversas do mundo hoje. Basta dar uma olhada rápida em alguns itens em seu currículo:

  • Criou PayPal
  • Fez com que uma criptomoeda iniciada como uma piada atingisse um valor de mercado de US$ 89 bilhões
  • Multado em US$ 40 milhões após alegar que faria a Tesla privada no valor meme de US$ 420 por ação

E não se esqueça da vez em que ele respondeu a um tweet de baixa da Tesla com um simples emoji de berinjela (que mais interpretou como algo "diferente" de uma berinjela …).

https://twitter.com/elonmusk/status/1364128031434887170?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1364128031434887170%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=Fhttps%3A%2E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=Fhttpsoffbeat%2 2Felon-musk-responde-a-critical-tweet-com-um-single-emoji-the-berinjela-2377712

Mas o que todo esse caos significa para o preço das ações do Twitter daqui para frente?

Baixo desempenho

O Twitter teve um desempenho significativamente inferior ao longo dos últimos anos. Tracei o preço das ações do Twitter desde que se tornou público no final de 2013 em relação ao S&P 500 abaixo para mostrar isso. Alerta de spoiler: se você é um investidor do Twitter, não é um gráfico bonito.

Dados via Yahoo Finance

Os problemas contínuos da empresa em lidar com contas falsas e ofensivas – esforços para combater isso há três anos levaram a perda de 1 milhão de usuários e redução de 20% no preço de suas ações – bem como questões sobre o caminho para a monetização e uma desaceleração no crescimento de usuários (especialmente nos EUA) foram alguns dos maiores impulsionadores do desempenho descendente.

Pessoalmente, sou apaixonado pelo aplicativo Twitter – como jornalista, simplesmente preciso dele para fazer meu trabalho. Adoro o controle sobre o que vejo (embora possa haver desvantagens em cair em câmaras de eco com foco estreito, é verdade) e as diferentes listas que posso usar para segregar meus interesses. É essencial como fonte de notícias e pode ser um recurso educacional vital quando usado corretamente. Depois do meu aplicativo de fantasia de futebol (estou lutando pelo top 100k este ano!), é o aplicativo mais usado no meu telefone.

Dito isso, no entanto, há muito tempo me preocupo com seu futuro a longo prazo e nunca teria ponderado por um segundo em adicionar a ação ao meu portfólio.

Renascimento

Mas as coisas sao diferentes agora. O mercado parece confortável com o lugar do Twitter como agregador de notícias; o exemplo multiplataforma do Meta não é mais visto como um rival ou um objetivo.

O Twitter Blue é um desenvolvimento vitalmente otimista – um serviço baseado em assinatura que ainda está em Beta e só existe em alguns países, mas eventualmente estabelece um roteiro para uma monetização significativa. Um fluxo de receita adicional (e constante) além da base de publicidade estava muito atrasado – e é isso que o Twitter Blue pode oferecer. Os recursos oferecidos incluem uma janela de tempo para desfazer os tweets antes que eles sejam publicados, uma experiência de leitura mais limpa, opções de personalização de aplicativos e verificação NFT, entre outros. E por US $ 3,50 por mês, é reconhecidamente uma taxa baixa, mas isso pode sem dúvida ser aumentado no futuro.

Então, as coisas pareciam melhores antes mesmo da compra de Musk e do pop de 27%. O excêntrico CEO da Tesla pode ser muito ridicularizado, mas ele sabe como entregar valor aos acionistas, isso é uma coisa pela qual você não pode criticá-lo. Além disso, os dois polegares de Musk têm sido a fonte de algumas das propagandas de melhor valor nos Estados Unidos nos últimos anos, já que sua conta renegada no Twitter mal passou um dia fora das primeiras páginas.

https://twitter.com/elonmusk/status/957441956874919936?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E957441956874919936%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2 tweets-de-elon-musk-que-definitivamente-nos-fizeram-rir

Musk gerou US $ 10 milhões com a venda de 20.000 lança-chamas por meio de sua Boring Company, apesar dos avisos do Ministério do Interior e dos políticos da USN

O impacto de marketing que a compra de Musk terá por si só, não importa o fato de ele estar agora no conselho de administração, vale milhões e milhões de cheques publicitários. Musk claramente se preocupa com o Twitter, e se é um projeto de estimação ou se ele realmente se sente obrigado a ajudar a raça humana limpando esta plataforma de comunicação e lidando com todos os problemas em torno da liberdade de expressão, eu costumo pensar que isso será um desenvolvimento positivo geral para O estoque.

Finanças

Após o aumento da compra de Musk, o Twitter está sendo negociado a US$ 51,35, traduzindo-se em um valor de mercado de US$ 32,6 bilhões. Com as estimativas de ganhos dos analistas para 2022 em US$ 0,82 por EPS, isso gera uma elevada relação P/E de 62,6 – contrastando com um P/L de 21,9.

Seu índice de valor/receita da empresa fica em 6,25, o que está mais ou menos alinhado com onde tem negociado historicamente. Mas, como discutido anteriormente, suas perspectivas parecem muito mais otimistas agora, mesmo antes dessas notícias de Musk. Então, enquanto eu zombava dessa relação EV/receita até o ano passado, 6,25 agora parece justo.

Então, Musk agora faz com que vale a pena comprar?

A notícia de Musk é uma boa notícia para as ações. Não concordo com a retórica de que ele é um lunático desequilibrado – claro, ele gosta de brincar com Dogecoin e memes e pode ser petulante às vezes – mas este é um indivíduo assustadoramente inteligente e bem-sucedido que sabe como gerar retornos para os acionistas, e isso não deveria ser tudo o que importa, como um potencial investidor?

Para mim, Musk é único e acho que suas travessuras às vezes ofuscam as coisas tremendas que ele está se esforçando para fazer pela humanidade. Ele dirige uma empresa espacial com o objetivo de colocar pessoas em Marte – para o que ele acredita ser o bem de nossa espécie – e também administra uma empresa de carros elétricos incrivelmente bem-sucedida em um momento em que todos estamos destruindo este belo planeta em um ritmo aterrorizante. Mas tudo o que as pessoas parecem se importar é como ele twitta irresponsavelmente sobre criptomoedas, ou como ele é um buscador de atenção. Ambos podem ser verdade, mas quem se importa?

https://twitter.com/elonmusk/status/957494364028071936?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E957494364028071936%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2 tweets-de-elon-musk-que-definitivamente-nos-fizeram-rir

Odeie-o ou ame-o, o mundo seria um lugar mais monótono sem Elon

Então, para o Twitter, ganhar o chefão da Tesla e da SpaceX só pode ser uma coisa boa para mim. É uma ação que estagnou por anos antes de finalmente parecer acordar para a era moderna com suas iniciativas recentes, e agora ganhou um bilionário que passa a ser seu maior fã.

Tendo dito tudo isso, no entanto, vou parar um pouco antes de declará-lo uma compra. Para mim, ainda é um Hold, mas estou muito mais otimista sobre para onde está indo. Então não, ainda não é hora de eu comprar minha primeira ação do Twitter, mas ficarei de olho nos desenvolvimentos.

De qualquer forma, vai ser divertido de assistir.

E que tal aquele botão para editar, hein Elon?