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O impulso da Coinbase de taxas de juros mais altas é “altamente subestimado”

News Team

Analista da Oppenheimer reitera postura otimista na plataforma de negociação de criptomoedas e vê potencial de alta para ações de mais de 40%.

As ações da Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN) têm potencial para subir mais de 40% em relação aos níveis atuais, de acordo com o analista da Oppenheimer Owen Lau, que disse que os benefícios potenciais para a plataforma de criptomoedas de taxas de juros mais altas são “altamente subestimados”.

Lau reiterou a classificação de desempenho superior que ele teve nas ações desde maio de 2021, logo após a Coinbase abrir o capital. Ele manteve sua meta de preço em US$ 107, o que implicava 43,6% de alta em relação ao preço de fechamento de terça-feira de US$ 74,50, dizendo acreditar que as ações estão sendo negociadas atualmente em um “múltiplo deprimido”.

“É mais fácil associar a Coinbase à negociação do que à receita de juros, mas essa percepção pode mudar no curto prazo”, escreveu Lau em nota aos clientes. “Embora o aumento das taxas de juros tenha impactado negativamente sua receita comercial, eles provavelmente beneficiarão a receita de juros.”

A ação COIN, -2,05% caiu 2,9% nas negociações de pré-mercado na quarta-feira, depois de subir 20,3% nas últimas três sessões até terça-feira. Bitcoin BTCUSD, 0,72% caiu 1,6% na quarta-feira, depois de ganhar 4,1% nos últimos três dias.

Os resultados trimestrais da Coinbase ficaram abaixo das expectativas nos últimos dois trimestres, já que o volume negociado caiu 7,8% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre, depois caiu 53,0% no segundo trimestre.

Enquanto isso, a receita líquida de juros aumentou 218% no primeiro trimestre para representar 0,9% da receita total, depois subiu 400% para representar 4,0% da receita total do segundo trimestre. O Federal Reserve elevou sua meta para as taxas overnight de zero a 0,25% no final de 2021 para 1,50% a 1,75% até o final de junho, e aumentou para 3,00% a 3,25% desde então.

Lau, da Oppenheimer, disse que há três partes dos negócios da Coinbase que podem ser impulsionadas pelo aumento das taxas: 1) a stablecoin USC Coin (USDC); 2) dinheiro de custódia do cliente; e 3) caixa corporativo.

“Nossa análise do Circle [stablecoin] e do USDC mostra que o benefício total das taxas da Coinbase ainda está por vir, e a Coinbase está posicionada de forma única para se beneficiar desse crescente ecossistema de stablecoin”, escreveu Lau.

As ações da Coinbase caíram 69,0% no acumulado do ano até terça-feira, enquanto o bitcoin afundou 61,3% e o índice S&P 500 SPX, -0,20% perdeu 12,8%.