Tem sido um começo nervoso para o novo mês para os mercados na Europa, com ganhos decentes para as finanças depois que o HSBC fechou a cortina em um H1 positivo para o setor bancário do Reino Unido, como um todo, em um cenário de preocupações em seus principais mercados da Ásia.
Europa
Longe desses pontos positivos, os mercados europeus recuaram de suas máximas intradiárias com relatos de que a presidente da Câmara dos EUA, Nancy Pelosi, estaria desembarcando em Taiwan amanhã à noite, desafiando as advertências chinesas para não fazê-lo.
Este aumento das tensões representa um problema para os EUA, especialmente devido ao comportamento agressivo da Rússia na Ucrânia. Será enormemente difícil para os EUA não prosseguir com esta visita, apesar do descontentamento chinês, pois não fazê-lo enviaria a mensagem errada e encorajaria a China a empurrar sua sorte ainda mais quando se trata de suas atividades militares na região da Ásia.
Os números do H1 de hoje, do maior banco do Reino Unido, parecem mostrar um negócio que está tendo um bom desempenho, ignorando as preocupações com a saúde da economia chinesa, ajudando a empurrar as ações para seus níveis mais altos desde o final de junho e mais de 20% ao ano. encontro.
Apesar das preocupações no final do primeiro trimestre de que as perspectivas econômicas mais fracas afetariam seu desempenho no segundo trimestre, os resultados de hoje viram o banco retornar um conjunto de números muito mais forte. O lucro antes de impostos reportado no segundo trimestre subiu para US$ 5,8 bilhões, ajudado por um ganho de imposto diferido de US$ 1,8 bilhão e um aumento de US$ 500 milhões em despesas de depreciação para US$ 1,1 bilhão no primeiro semestre.
Consequentemente, isso fez com que os lucros reportados no primeiro semestre após impostos subissem para US$ 9,2 bilhões, enquanto as receitas reportadas para o mesmo período caíram ligeiramente para US$ 25,2 bilhões.
O negócio da Ásia, como esperado, retornou a maior parte dos lucros do banco no primeiro semestre, com US$ 6,3 bilhões, apesar da interrupção causada pelas restrições da Covid na região da China. A operação do Reino Unido também teve um bom desempenho, com um aumento de 15% nos lucros, para US$ 2,5 bilhões. O banco citou o impacto das taxas de juros mais altas, pois melhorou a margem de juros líquida para 1,35%, acima dos 1,2% do ano anterior.
Nos números mais amplos, foi interessante notar que os empréstimos e adiantamentos líquidos a clientes caíram do mesmo período do ano passado para £ 1,03 bilhão, talvez não surpreendendo que seu maior mercado tenha sido atingido por restrições de covid durante a maior parte deste ano.
Em termos de perspectiva, o banco elevou seu guidance de receita líquida de juros para este ano e que espera voltar a pagar dividendos trimestrais em 2023 com a intenção de melhorar o índice de pagamento de 50% em 2023 e 2024. Isso parece ser em resposta às críticas de acionistas como Ping An, que ficaram descontentes com a decisão do banco de suspender o dividendo em 2020 devido à pandemia. A administração continuou a adiar as chamadas de Ping An para desmembrar o negócio.
As ações da Pearson saltaram para o topo do FTSE100 depois de relatar um aumento maior do que o esperado nas vendas e lucros do primeiro semestre. As vendas do primeiro semestre aumentaram 12% para £ 1,79 bilhão, ajudando a aumentar os lucros operacionais ajustados em 26% para £ 160 milhões. Grande parte da melhoria parece ter vindo de um salto nas receitas em suas avaliações e qualificações, bem como no aprendizado da língua inglesa, que tiveram aumentos superiores a 20% durante o primeiro semestre. A melhoria no aprendizado da língua inglesa ajudou a reduzir as perdas para £ 4 milhões, de £ 13 milhões durante o mesmo período do ano passado.
U.S.
Os mercados dos EUA abriram em baixa com relatos de que a presidente da Câmara, Nancy Pelosi, deve desembarcar em Taiwan amanhã à noite, desafiando os avisos da China para não interferir no que eles veem como política doméstica interna.
Em notícias de fusões e aquisições, a Pepsico anunciou que estava adquirindo uma participação de US$ 8,5% na fabricante de bebidas energéticas para fitness Celsius Holdings em um acordo no valor de US$ 550 milhões ao preço de US$ 75 por ação.
Na frente de ganhos, temos a aquisição da Microsoft, a Activision Blizzard, relatando seus últimos números do segundo trimestre. Desde que a Microsoft tomou a decisão de pagar US$ 68,7 bilhões pelo negócio, é notável que as receitas nesse setor diminuíram em relação aos picos de pandemia. Isso não é de todo surpreendente, uma vez que as pessoas agora podem sair por aí, mas até agora há poucos sinais preciosos de que essa desaceleração está diminuindo. No primeiro trimestre, as receitas ficaram bem abaixo dos números do ano passado de US$ 2,28 bilhões em US$ 1,77 bilhão, enquanto os lucros também ficaram aquém das expectativas de US$ 0,64 por ação. O número de horas que os usuários passaram jogando Call of Duty diminuiu e essa pode ser outra área que pode começar a sentir o aperto do custo de vida nos próximos meses. Espera-se que os lucros do segundo trimestre cheguem a US$ 0,48 por ação.
Também obtivemos os números do segundo trimestre do Pinterest em um cenário de enfraquecimento da demanda por publicidade, com receitas estimadas em US$ 663,2 milhões e lucros de US$ 0,18 por ação.
As ações da Boeing também subiram depois de evitar uma greve em sua fábrica de St. Louis e também de obter a aprovação dos reguladores dos EUA em suas tentativas de retomar as entregas do 787 Dreamliner.
FX
Foi mais um dia de fraqueza do dólar americano, o que está ajudando a oferecer uma oferta mais ampla para outras classes de ativos. O tom mais fraco foi impulsionado principalmente pelas expectativas de que o Federal Reserve dos EUA pode estar mais perto do final de seu ciclo de alta das taxas do que do início. Os últimos números de manufatura do ISM também provocaram alguma fraqueza adicional, já que os preços pagos caíram acentuadamente para 60, a maior queda em um mês desde 2010, aumentando a crença dos mercados de que as pressões inflacionárias estão diminuindo.
Um tanto perversamente, apesar das evidências que parecem mostrar que a economia chinesa está lutando para se recuperar, o dólar australiano está desfrutando de um dia forte, no entanto, isso pode ter mais a ver com o fato de que o RBA deve aumentar as taxas amanhã em 50bps ou mais, uma vez que procura recuperar o atraso depois de ser apanhado pelo aumento da inflação deste ano.
O iene japonês continua a subir à medida que a divergência entre os rendimentos dos EUA e do Japão continua a diminuir, além de obter uma oferta de refúgio no aumento das tensões geopolíticas entre os EUA e a China.
Mercadorias
Após um forte aumento nos preços na semana passada, antes da reunião da OPEP+ desta semana, os preços do petróleo caíram acentuadamente. As quedas de hoje parecem ter surgido como resultado de preocupações com o enfraquecimento da demanda. O catalisador inicial foi uma queda nos PMIs industriais chineses em território de contração em julho, enquanto quedas maiores do que o esperado nos últimos números europeus aumentaram essas preocupações, bem como a queda dos preços.
Os preços do cobre também estão sob pressão devido a preocupações semelhantes.
Volatilidade
A negociação USD/JPY provou ser uma espécie de discrepância antes do fim de semana, com o momento negativo acelerando na sequência daqueles comentários mais dovish do que o esperado do Fed. O verdadeiro destaque aqui, no entanto, é o fato de que vimos a ação do preço subir novamente no que historicamente seria considerado um dos pares mais líquidos, já que o subjacente volta a níveis não vistos em quase dois meses. O volume diário ficou em 16,15% contra 9,66% no mês.
Os preços do cacau estão oscilando, já que o contrato à vista nos EUA prevê um movimento em direção às mínimas de 12 meses. Não há restrição na oferta aqui e os temores de recessão têm o potencial de dominar a demanda. Um dólar americano enfraquecido pode ter a capacidade de dar algum suporte, mas essas pressões negativas foram suficientes para elevar o volume do cacau americano para 45,71% na sexta-feira, acima da leitura mensal de 36%.
Uma série de ações de energia verde dos EUA subiram antes do fim de semana, devido às notícias de que os planos de apoio federal no setor estavam sendo avançados. O impacto inflacionário do aumento dos custos de combustível é visto como fundamental para ajudar qualquer legislação como essa a ser aprovada pelos legisladores. A cesta de empresas de energia renovável da CMC terminou a semana passada em altas não vistas desde novembro, com vol diário em 73% contra uma impressão de um mês de 68%.
