Os participantes do mercado financeiro acompanham de perto a reunião de março do Federal Reserve. A guerra na Europa Oriental impedirá o Fed de iniciar um ciclo de aperto?
As manchetes sobre a guerra na Ucrânia dominam as notícias — e por uma boa razão. Traders e investidores estão preocupados com as implicações da guerra para a economia global e o mercado de ações, e com o que as mudanças geopolíticas trarão.
Os mercados financeiros aguardam a decisão do Fed de março sobre a taxa de fundos federais. Este é o maior banco central do mundo e, se iniciar um novo ciclo de aperto, seu movimento será copiado por bancos em todo o mundo.
O Fed começará a apertar ou a guerra levará a uma recessão global, impedindo os bancos centrais de subir? E se o Fed subir será uma alta de 25pb ou 50pb? Além disso, quais são as implicações para o mercado de ações?
Historicamente falando, março é um mês forte para as ações. O índice S&P 500 apresentou retornos médios mensais positivos em março, se considerarmos o período posterior à década de 1950. Mas, novamente, o conflito entre Rússia e Ucrânia pode ser um divisor de águas.
Aqui estão três razões pelas quais o Fed deve aumentar a taxa de fundos federais em março:
- Os preços do petróleo subiram devido ao conflito na Europa Oriental;
- Inflação continua elevada e deve subir mais;
- Economia está perto de sua capacidade total.
O aumento dos preços da energia deve ser respondido
A guerra na Ucrânia trouxe medidas inéditas da comunidade internacional contra a Rússia, o agressor. Um dos resultados da onda de sanções é que o preço do petróleo disparou. Por exemplo, o petróleo bruto WTI foi negociado acima de US$ 110/barril quando se estabeleceu em território negativo apenas dois anos atrás.
O aumento dos preços da energia é inflacionário, e o Fed não se dá ao luxo de apenas sentar e assistir.
A inflação está bem acima da meta do Fed
A inflação está muito acima da meta do Fed. Julgando pela forma como o Fed apertou entre 2015 e 2020, as taxas devem ser muito mais altas agora, mesmo sem que a inflação atinja uma alta de quatro décadas.
O crescimento econômico está de volta aos trilhos
Por fim, o Fed deve agir à medida que a economia volta aos trilhos, após o declínio causado pela pandemia do COVID-19. Ao adiar o início de um ciclo de aperto, o Fed corre o risco de superaquecer a economia, o que causaria um pouso forçado mais tarde.
